Нефть, природный газ и другие нефтепродукты постоянно движутся через 2,5 миллиона миль трубопроводов, которые пересекают страну. Хотя эти трубопроводы часто принадлежат нефтяным и газовым корпорациям, которые их эксплуатируют, отдельные инвесторы также могут приобретать собственность через партнерские товарищества с ограниченной ответственностью (MLP). Подобно инвестиционным трестам недвижимости (REIT), МЛП являются сквозными субъектами, которые торгуют на биржах. МЛП сочетают ликвидность публичных ценных бумаг с налоговыми льготами от ограниченного партнерства. Но для того, чтобы пользоваться последним, МЛП должны зарабатывать 90% или более своих доходов от переработки, добычи, переработки, хранения, транспортировки и других квалифицированных предприятий природных ресурсов.

МЛП-инвесторы или владельцы паев оплачивают налоги по ставкам, специфичным для их распределения денежных средств, которые вместо прибыли отражаются как доходы от капитала, из-за неденежных расходов, таких как амортизация и амортизация - оба из которых уменьшают налогооблагаемый доход. (Более подробно см .: Discover Master Limited Partnerships .)

Энергетический рост MLP

С более чем 122 энергетическими MLP в настоящее время количество этих автомобилей более чем удвоилось за последние 10 года. За этим ростом стоит два основных фактора. Во-первых, особенно низкие процентные ставки увеличивают привлекательность урожайности, которые часто к северу от 5%. Но также, революция сланца в сочетании с ростом добычи нефти и газа в U. S, усилили потребность в трубопроводах и другой энергетической инфраструктуре. Распределения, получаемые инвесторами, аналогичны купонам облигаций, но тем, которые продолжают расти. И успех в пространстве MLP открыл двери для других компаний, использующих эту модель - от добычи и бурения угля до разведки и добычи. (Подробнее см. Ниже: Как отличное партнерство (MLP) отличается от других бизнес-структур? )

Несмотря на то, что за последнее десятилетие МЛП дали устойчивые потоки доходов и значительный прирост капитала, падение нефти в декабре до 65 долларов за баррель в декабре с максимума в 107 долларов в июне вызвало опасения, что США добыча нефти и газа будет снижаться и в конечном итоге будет препятствовать деятельности трубопровода. Это беспокойство вызвало недавнее падение двузначных значений MLP. Но эксперты подчеркивают, что это происходит не из-за ослабленных основ, а скорее из-за распродаж на основе страха. Считайте, что даже трубопроводы природного газа были сброшены пугливыми инвесторами, и даже сам природный газ не испытал такую ​​же распродажу, что и нефть. (Подробнее см. Что определяет цены на нефть? )

Возможности

Это создало некоторые выгодные возможности в энергетическом пространстве MLP. Консультанты предлагают инвестировать в MLP с длинными рекордами растущих распределений, поддерживаемых денежными потоками выплат, кредитных рейтингов инвестиционного уровня и надежных балансов.Это все элементы, имеющие решающее значение для поддержания конкурентного преимущества - особенно во время негостеприимных рынков, когда гибкость может помочь таким автомобилям в трудные времена.

Два MLP, которые соответствуют этим критериям, - это партнеры по продуктам (EPD Партнеры EPDEnterprise Products LP25. 07 + 0. 28% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) и Magellan Midstream (MMP < MMPMagellan Midstream Partners LP69. 10 + 1. 41% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Ожидается, что Sunoco Logistics (SXL) увеличит свои доходы на 15% до более 22 миллиардов долларов в 2015 году, а прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и амортизации (EBITDA) увеличится на 20%. Его распределения в этом году, как ожидается, увеличатся на 18%. SXL также может похвастаться кредитным рейтингом инвестиционного уровня, как и Magellan, который также пользуется отличием в заявке на самый длинный нефтеперерабатывающий нефтепровод U.S. (Подробнее см. Ниже: Enterprise Buys $ 2. 1 миллиард в низко висящих фруктах .) Благоразумные инвесторы должны обратить внимание на необычно высокие урожаи 8% или выше, вместо того, чтобы сосредоточиться на росте и распределении охват - характеристики МЛП, такие как партнеры по передаче энергии (ETP

ETPEnergy Transfer Partners LP17. 14-2. 14% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), Western Gas (WES WESWestern Gas Partners LP46. 72 + 0. 47% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Spectra Energy (SEP SEPSpectra Energy Partners LP42. 76 + 0,28% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). (Подробнее см. Ниже: Корпоративная анатомия энергетического переноса .) Нижняя линия

МЛП нефти и газа находятся здесь, чтобы остаться, и их количество находилось на устойчивом подъеме довольно долгое время , Несмотря на то, что капли в сырой нефти имеют мгновенно депрессивные ценности, они по-прежнему представляют собой сильный потенциал для долгосрочного устойчивого роста для инвесторов с долгосрочными перспективами. (Подробнее см. Ниже:

Должен ли я покупать MLP в моей учетной записи для выхода на пенсию? )