Было много споров о том, является ли текущий бычий рынок устойчивым, но председатель совета директоров Федерального резерва крайне редко выступает с заявлением об оценке акций. В 2014 году председатель ФРС Джанет Йеллен сказала, что она обеспокоена оценкой акций акций с малой капитализацией, биотехнологией и социальными сетями. Это связано с опасениями относительно рынка заемных кредитов. (Подробнее см .: 5 отраслей промышленности, управляющих экономикой США .)

Произошло то, что длительные низкие процентные ставки привели к росту задолженности и создали пузырь активов. Задача: никто не знает, когда он поп. Замедление роста на развивающихся рынках также добавит топлива в огонь. (Более подробно читайте: Отсутствие лидерства способствует кризису в еврозоне .)

Хорошо, что нужно найти инвестиционный автомобиль, который будет держать вас в безопасности. Некоторые инвесторы будут обращаться к инвестиционным ценным бумагам с ипотечным покрытием. Ипотечные ценные бумаги представляют собой пул ипотечных кредитов, которые продаются правительству или инвестиционному банку, который затем объединяет ссуды и продает их инвесторам. MBS исторически предлагали более высокую доходность по отношению к другим облигациям, поскольку они компенсируют инвесторам неопределенность, вызванную рефинансированием ипотеки. (Подробнее см .: Являются ли залоговые ценные бумаги также обеспеченными долговыми обязательствами? )

Ниже мы рассмотрим четыре из четырех возможных вариантов, но следует также отметить, что, несмотря на предполагаемую безопасность MBS, существуют риски. История не на стороне этих займов - не только они способствовали панике 1857 года, но и сыграли роль в недавнем кризисе субстандартного кредитования, когда конкуренция между ипотечными секьюритизаторами привела к плохим стандартам андеррайтинга ипотечных кредитов. Другим риском является повышение процентных ставок, когда предоплата замедляется, а инвесторы получают более низкие, чем ожидалось, предоплаты. (Подробнее см. Ниже: Риски ипотечных ценных бумаг и Почему MBS существует, если они создали так много проблем в 2008 году .)

Тем не менее, эти четыре MBF ETF имеют низкие коэффициенты расходов и приличную доходность дивидендов.

Все номера ниже по состоянию на 4 мая 2015 года.

Vanguard Ипотечные ценные бумаги ETF (VMBS VMBSVngd MtgBck Sec52. 73 + 0. 02% Создано с Highstock 4. 2. 6 >) Цель: отслеживает производительность Barclays US MBS Float Adjusted Index.

Всего активов: $ 1. 35 млрд.

Средний объем: 176, 745

Расходы: 0. 12% (очень низкий)

Дивиденды: 1. 53%

Дата начала: 19 ноября 2009 г. (примерно на 6% начало)

1-летняя производительность: 4. 16%

iShares MBS (MBB

MBBiSh MBS106. 93 + 0. 02% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) > Цель: отслеживает производительность Barclays US MBS Index. Всего активов: $ 6.70 млрд.

Средний объем: 405, 156

Расходы: 0. 27%

Дивиденды: 1. 60%

Дата начала: 13 марта 2007 г. (до 9. 00% с момента создания) > 1 год Производительность: 4. 32%

SPDR Barclays Ипотечная облигация с надписью ETF (MBG

MBGSPDR Blmbrg Brc26. 22-0. 04%

Создано с Highstock 4. 2. 6

) < Цель: отслеживает производительность Barclays US MBS Index. Всего активов: $ 149. 70 млн. Средний объем: 16, 234 Расходы: 0,29%

Дивиденды: 3. 74%

Дата начала: 15 января 2009 г. (до 5. 84% с момента создания) < 1-летняя производительность: 4. 47%

Примечание: доходность впечатляет, но недостаток ликвидности вызывает беспокойство.

iShares CMBS (CMBS

CMBSiSh CMBS51. 59-0. 10%

Создано с Highstock 4. 2. 6

)

Цель: отслеживает производительность Barclays US CMBS Index (инвестиции - коммерческие ипотечные ценные бумаги).

Всего активов: $ 167. 90 млн. Средний объем: 18, 425 Расходы: 0. 25% Дивиденды: 2. 10%

Дата начала: 14 февраля 2012 г. (до 3. 33% с момента создания) < 1-летняя производительность: 3. 16%

Нижняя линия

Помимо четырех ETF, перечисленных выше, ETF ET MBs имеют тенденцию предлагать низкие коэффициенты расходов. Фактически, средний коэффициент расходов в этой категории составляет всего 0,29%, с диапазоном 0,12% - 0,65%. Также необходимо обеспечить сбор урожая по ценным бумагам инвестиционного класса. Но ипотечные ценные бумаги не являются пуленепробиваемыми, как показала история. Они предлагают немного более высокие урожаи, чем казначейства, но их не обязательно следует рассматривать как более безопасные. (Более подробно см .:

Является ли казначейская облигация хорошей инвестицией для выхода на пенсию?

)

Дэн Московиц не владеет акциями ни в одном из упомянутых выше ETF.