a:

Коэффициент вариации (COV) может определять волатильность инвестиций. COV - это отношение между стандартным отклонением набора данных к ожидаемому среднему значению. При использовании на фондовом рынке это помогает определить величину волатильности по сравнению с ожидаемой доходностью инвестиций. COV определяется путем деления волатильности или риска на абсолютную величину ожидаемого дохода инвестиции.

Предположите, что инвестор, не склонный к риску, сравнивает COV для трех инвестиционных позиций. Он хочет определить, какой из них предлагает лучший коэффициент риска / вознаграждения. Три различные потенциальные инвестиционные позиции - это акции XYZ, широкий индекс рынка DEF и облигация ABC.

Предположим, что у XYZ волатильность или стандартное отклонение составляет 15%, а ожидаемый доход - 19%. COV составляет 0,79 (15% ÷ 19%). Предположим, что общий индекс рынка DEF имеет стандартное отклонение 8% и ожидаемый доход 19%. Коэффициент вариации равен 0,42 (8% ÷ 19%). Третья инвестиция, облигация, ABC, имеет волатильность 5% и ожидаемый доход 8%. Коэффициент вариации связи ABC равен 0,63 (5% ÷ 8%).

Инвестор, не склонный к риску, предпочел бы инвестировать в широкий индекс рынка DEF, поскольку он предлагает лучший коэффициент риска / вознаграждения и самый низкий процент волатильности на единицу прибыли. Инвестор не хотел бы инвестировать в акции XYZ, потому что он более волатильный, чем индекс; однако оба имеют одинаковую ожидаемую отдачу. Bond ABC несет наименьший риск, но ожидаемый доход не является благоприятным.