Прежде чем вы решите, нужно ли инвестировать в долговую безопасность со стороны компании или зарубежной страны, вы должны определить, сможет ли предполагаемая организация выполнить свои обязательства. Рейтинговая компания может помочь вам в этом. Обеспечивая независимую объективную оценку кредитоспособности компаний и стран, кредитная рейтинговая компания помогает инвесторам решить, насколько рискованно вкладывать деньги в определенную страну и / или безопасность.

Кредит в инвестиционном мире

По мере того как инвестиционные возможности становятся более глобальными и разнообразными, трудно решить не только, какие компании, но и какие страны являются хорошими инвестиционными возможностями. Есть преимущества для инвестиций на внешние рынки, но риски, связанные с отправкой денег за рубеж, значительно выше, чем риски, связанные с инвестированием на ваш собственный внутренний рынок. Важно получить представление о различных инвестиционных средах и понять риски и преимущества, которые создают эти среды. Измерение способности и готовности юридического лица, которое может быть лицом, корпорацией, безопасностью или страной, сохранить свои финансовые обязательства или задолженность, кредитные рейтинги являются важными инструментами, помогающими вам принимать инвестиционные решения.

The Raters

Три рейтинговых агентства заключают кредитные рейтинги: Moody's, Standard & Poor's (S & P's) и Fitch Ratings. Каждое из этих агентств стремится предоставить рейтинговую систему, чтобы помочь инвесторам определить риск, связанный с инвестированием в конкретную компанию, инвестиционный инструмент или рынок.

Рейтинги могут быть присвоены краткосрочным и долгосрочным долговым обязательствам, а также ценным бумагам, кредитам, привилегированным акциям и страховым компаниям. Долгосрочные кредитные рейтинги, как правило, более ориентированы на инвестиционную среду страны и / или способность компании выполнять свои долговые обязательства.

Для правительства или компании иногда легче оплачивать обязательства в местной валюте, чем оплачивать обязательства в иностранной валюте. Поэтому рейтинги оценивают способность предприятия выплачивать долги как в иностранной, так и в местной валюте. Например, нехватка иностранных резервов может обеспечить более низкий рейтинг по этим обязательствам в стране, сделанной в иностранной валюте.

Рейтинги не равны или не совпадают с рекомендациями по покупке, продаже или хранению. Рейтинги измеряют способность компании и готовность погашать долг.

Рейтинги находятся в

Рейтинги лежат в диапазоне между самым высоким качеством кредита на одном конце и значением по умолчанию или «хламом» с другой. Долгосрочные кредитные рейтинги обозначаются буквой: тройной A (AAA) является самым высоким кредитным качеством, а C или D (в зависимости от агентства, выдающего рейтинг) - это самое низкое или нежелательное качество. Внутри этого спектра есть разные степени каждого рейтинга, которые, в зависимости от агентства, иногда обозначаются знаком «плюс» или «минус» или числом.

Таким образом, для Fitch Ratings рейтинг «AAA» означает наивысший уровень инвестиций и означает, что существует очень низкий кредитный риск. «AA» представляет собой очень высокое кредитное качество: «A» означает высокое кредитное качество и «BBB», хорошее качество кредита. Эти рейтинги считаются инвестиционными, что означает, что оцениваемая безопасность или субъект несет уровень качества, который требуется многим учреждениям при рассмотрении зарубежных инвестиций.

Рейтинги, которые подпадают под «BBB», считаются спекулятивными или нежелательными. Таким образом, для Moody's, Ba2 будет спекулятивным рейтингом, тогда как для S & P «D» означает дефолт статуса нежелательной облигации.

Следующая диаграмма дает обзор различных рейтинговых символов, которые выпуски Moody's и Standard & Poor's:

Рейтинг облигаций Оценка Риск Moody's Standard & Poor's Aaa < AAA Инвестиции Самый низкий риск Aa AA Инвестиции Низкий риск A A Инвестиции Низкий риск Baa BBB Инвестиции Средний риск Ba, B BB, B Нежелательный Высокий риск Caa / Ca / C CCC / CC / C Нежелательная Наибольший риск C D Нежелательная По умолчанию Суверенные кредитные рейтинги

Как упоминалось ранее, рейтинг может относиться к конкретному финансовому обязательству или к его общей кредитоспособности. Существенный кредитный рейтинг обеспечивает последний, поскольку он означает общую способность страны обеспечивать безопасную инвестиционную среду. Этот рейтинг отражает такие факторы, как экономический статус страны, прозрачность на рынке капитала, уровень государственных и частных инвестиционных потоков, прямые иностранные инвестиции, валютные резервы, политическая стабильность или способность экономики страны оставаться стабильной, несмотря на политические изменения.

Поскольку это вход в инвестиционную атмосферу страны, суверенный рейтинг - это первое, на что будут обращать внимание большинство институциональных инвесторов при принятии решения о том, следует ли вкладывать деньги за границу. Этот рейтинг дает инвестору немедленное понимание уровня риска, связанного с инвестированием в страну. Таким образом, страна с суверенным рейтингом будет получать больше внимания, чем без нее. Поэтому для привлечения иностранных денег большинство стран будут стремиться получить суверенный рейтинг, и они будут стремиться еще больше достичь инвестиционного уровня. В большинстве случаев суверенный кредитный рейтинг страны будет ее верхним пределом кредитных рейтингов.

Споры

В то время как рейтинговые агентства предоставляют надежную услугу, стоимость таких рейтингов широко оспаривается после финансового кризиса 2008 года. Ключевая критика заключается в том, что сами эмитенты платят агентствам кредитных рейтингов за оценку своих ценных бумаг. Это стало особенно важным, поскольку рост рынка недвижимости достиг своего пика в 2006-2007 гг., И все больше и больше субстандартных долгов пробивалось в рейтинговые агентства. Потенциал для получения высоких комиссий создавал конкуренцию между тремя крупными агентствами для выпуска наивысших рейтингов. Когда рынок жилья начал рушиться в 2007-2008 годах, рейтинговые фирмы катастрофически опаздывали с понижением этих первоклассных рейтингов, чтобы отразить современную реальность.

Чтобы помочь в разрешении потенциальных конфликтов интересов кредитных рейтинговых агентств, в 2010 году Реформа реформы и права потребителей на Уолл-стрит Додд-Франга предусматривала улучшение регулирования кредитных рейтинговых агентств. Согласно правилам агентствам кредитного рейтинга публично раскрывать, как их рейтинги были выполнены. Они также несут ответственность за рейтинги, которые они должны были знать, были неточными. В 2013 году Standard & Poor's, Moody's и Fitch Ratings были предъявлены обвинения в присвоении искусственно высоких кредитных рейтингов ипотечным облигациям, хранящимся в хедж-фонде Bear Stearn.

Любая хорошая инвестиционная фирма, будь то взаимный фонд, банк или хедж-фонд, не будет полагаться исключительно на рейтинг рейтингового агентства облигаций и будет дополнять его исследования тем, что из его собственного исследовательского отдела. Вот почему важно, чтобы индивидуальный инвестор не только ставил под сомнение первоначальный рейтинг облигаций, но часто просматривал рейтинги в течение срока действия облигации и постоянно ставил под сомнение эти рейтинги.

Нижняя линия

Кредитный рейтинг - полезный инструмент не только для инвестора, но и для компаний, ищущих инвесторов. Рейтинг инвестиционного уровня может поставить безопасность, компанию или страну на глобальный радар, привлекать иностранные деньги и стимулировать экономику страны. Действительно, для стран с формирующейся рыночной экономикой кредитный рейтинг является ключом к тому, чтобы показать свою значимость денег от иностранных инвесторов. И поскольку кредитный рейтинг способствует облегчению инвестиций, многие страны и компании будут стремиться поддерживать и улучшать свои рейтинги, обеспечивая тем самым стабильную политическую среду и более прозрачный рынок капитала.