Цыганский своп - это уникальный метод, с помощью которого компания может привлекать капитал без выдачи долга или проведения вторичного предложения. Во многих отношениях цыганский своп похож на предложение о правах, за исключением того, что требование об ограничении прав ограниченной стороны не истекает, и обмен мгновенно становится разводняющим. (Чтобы узнать больше о предложениях по правам, обязательно прочитайте Общие сведения о проблемах с правами .)
Цыганский своп разбит на две части:
1. Существующий акционер обменивает свободно торгуемые акции на акции с ограниченным доступом (акции, ограниченные временем и / или ценовыми ограничениями) у эмитентной компании. В экономическом плане существующий акционер не получает и не теряет деньги от транзакции, хотя может иметь налоговые последствия.
2. Затем эмитирующая компания продает свободно торгуемые акции существующего акционера новому инвестору (-ам) по цене, которая может быть выше или ниже текущей рыночной цены. У эмитентной компании теперь есть дополнительный капитал, а у нового инвестора (-ов) есть капитал в эмитенте.
Почти в каждом случае цыганский своп является вариантом финансирования последней очереди, потому что новый инвестор (ы) почти всегда требует некоторую комбинацию цены ниже рыночной или особого рассмотрения сделки. Фактически, если эмитентная компания может привлекать финансирование традиционно - внутренне с рынков акций или с рынков долговых обязательств - это, безусловно, решило бы это сделать.
На этот вопрос ответил Джастин Бинем.
Обмен валюты: плавающая ставка против. Фиксированная ставка
Сбита с толку по обменному курсу? Интересно, почему некоторые валюты колеблются, а другие привязаны? В этой статье есть ответы.
Что такое портфель? Это что-то, что я могу носить с собой?
Быстрый ответ на этот вопрос заключается в том, что портфель представляет собой совокупность акций, облигаций и / или других инвестиционных активов. Портфель может принадлежать человеку, группе людей или компании и может состоять из нескольких различных типов инвестиций (например, принадлежащих отдельным инвесторам) или сотен различных инвестиций (например, принадлежащих паевым инвестиционным фондам , пенсий и крупных компаний).
Что такое обмен долга / собственного капитала?
Иногда компания должна будет провести некоторую финансовую реструктуризацию, чтобы лучше позиционировать себя для долгосрочного успеха. Одним из возможных путей достижения этой цели является выпуск долга / собственного капитала или обмен акций / долговых обязательств. В случае обмена акций / долговых обязательств всем указанным акционерам предоставляется право обменивать свои акции на заранее определенную сумму долга (т.е.