Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) относится к «копейке» в качестве обеспечения, выпущенного небольшой компанией, которая торгуется менее чем на 5 долл. За акцию, и которая, как правило, счетчик, например, на доске объявлений OTC или OTC Link (ранее известный как «розовые листы»). Акции Пенни весьма спекулятивны, и шансы потерять все ваши инвестиции в акции пенни намного больше, чем удары по домашнему бегу и сгребание огромных прибылей. Тем не менее, миллионы людей по-прежнему торгуют запасами пенни на ежедневной основе. Вот 10 видов инвесторов с фондовыми запасами, независимо от того, находятся ли они на длинной стороне, на короткой стороне или на обоих.

1. Опытные биржевые торговцы копейки : многие из тех, кто процветает в неистовом мире торговли, делают это, занимаясь нишей в определенном секторе или активе. Пенни-акции - одна из таких ниш, хотя число трейдеров, торгующих этими акциями, составляет долю тех, кто торгует ценными бумагами и акциями голубых фишек. Опытные торговцы фондовыми кошельками не сдерживаются ограниченной ликвидностью сектора, его широкими ставками bid-ask и частыми рыночными манипуляциями. Для этих игроков осталось немного удивить их, даже на таком неустойчивом рынке, как запасы пенни. Они могут быть дневными трейдерами или трейлерами-поводырями (подробнее см. «Плюсы и минусы»), и они займут как длинные, так и короткие позиции.
2. Корпоративные инсайдеры : когда корпоративные инсайдеры, такие как топ-менеджмент, покупают акции своих акций, это обычно воспринимается как знак доверия к перспективам компании. И наоборот, когда эти инсайдеры сбрасывают акции, это часто свидетельствует о том, что компания ухудшается и ее цена акций может рухнуть. Это эмпирическое правило не совсем применимо к запасам пенни, однако, поскольку инсайдерская деятельность обычно идет в одном направлении: объем продаж в целом карликов покупает ставки (отчасти потому, что компания может приближаться к банкротству). Эти инсайдеры часто помогают организовать манипуляции на фондовом рынке копейки, поскольку трейдеры искусственно увеличивают объем в определенном запасе или группе акций посредством таких действий, как схемы «накачки и сброса» (более подробно: «Как работает насос и дамп»? ?).
3. Хедж-фонды : Хотя многим финансовым учреждениям запрещено торговать запасами пенни, свободно регулируемые хедж-фонды не имеют таких ограничений. Тем не менее, большинство хедж-фондов не будут торговать запасами пенни на длинной стороне: они предпочитают краткосрочные запасы пенни, которые, похоже, достигли своего пика после того, как были сильно повышены. Запасы пенни, хотя они часто действительно торгуют за простые копейки, все еще могут быть чрезвычайно опасными для коротких из-за риска короткого сжатия. Таким образом, в то время как вознаграждение за риск-вознаграждение за короткое замыкание запаса пенни слишком искажено (т.е.е. , предлагая ограниченную награду, если короткая стратегия работает и неограниченный риск, если это не так), чтобы быть полезной для среднего инвестора, стратегия может заманить глубоко забитый хедж-фонд.
4. Короткие продавцы : Астурийные трейдеры знают, что есть больше, чем делать короткие продажи копейки, чем покупать и удерживать их. Однако, в отличие от хедж-фондов, этим трейдерам не хватает капитала, необходимого для того, чтобы противостоять случайному короткому сжатию. Поэтому им приходится полагаться на сетевое взаимодействие и использовать свой опыт и рыночную информацию для определения подходящих коротких целей, чьи акции резко упадут с нынешних уровней. Эти торговцы с короткой продажей вряд ли будут «противоположными» и краткосрочными продажами акций, которые растут из-за большой рекламной деятельности. Скорее, они могут наваливаться на короткие позиции, как только запасы начинают тонуть, надеясь ускорить его кончину.
5. Авторы рассылок : Некоторые авторы информационных бюллетеней (см. «Инвестиционные мошенничества: информационные бюллетени») будут получать светящиеся сообщения о некоторых запасах пенни, за которые промоутеры вознаграждают их наличными и куском акций. В то время как их выплата акций может быть депонирована в течение определенного количества недель или месяцев, чтобы не допустить, чтобы авторы бюллетеней сразу же сбросили их, они, скорее всего, «продадут в силе», как только истечет срок их блокировки.
6. Фирмы по связям с инвесторами : Фирмы по связям с инвесторами часто оказывают услуги акционерным обществам пенни, таким как организация встреч с руководством с инвесторами и аналитиками, адаптация корпоративных презентаций и распространение пресс-релизов. В свою очередь, они часто получают денежные средства и акции акций компании. Неудивительно, что эти фирмы, скорее всего, будут продавцами копейки, а не покупателями.
7. Маркет-мейкеры : маркет-мейкер - брокер-дилер, который облегчает торговлю определенной ценной бумагой, демонстрируя котировки ставок и котировок для нескольких акций. Маркет-мейкеры, которые пытаются обеспечить ликвидность фондового рынка пенни, естественно становятся значительными вкладчиками в объем торгов. Получив заявку на покупку у торговца, маркет-мейкер может либо продать акции из своего инвентаря, либо купить их с рынка для последующей продажи инвестору. И наоборот, для заказа на продажу маркет-мейкер может либо поглощать акции в свой инвентарь, либо сразу же выгружать их на рынок.
8. Спекулянты : Спекуляция - источник жизненной силы фондового рынка пенни. Тем не менее, прежде чем начнутся какие-либо крупные продажи, потребуется большая покупка, чтобы раздуть цену акций пенни. И большая часть этой покупки исходит от долгосрочных спекулянтов, которые хорошо разбираются в игре и выиграли от успешных торги фондовых акций в прошлом. Эти игроки продолжают спекулировать в надежде повторить ранние успехи, но обычно существует предел: те, кто понесут крутые потери, скорее всего, перестанут торговать запасами пенни.
9. Обычные инвесторы : даже опытные «традиционные» инвесторы будут иногда поддаваться соблазну быстро заработать на якобы горячем наконечнике на запасе пенни.Холодно быть другом или знакомым, который заявляет, что находится на внутренней дорожке с промоутерами фонда пенни, или инвестор может быть убежден квалифицированным составителем бюллетеней, который создал прочный угол инвестиций. Эти инвесторы могут споткнуться на фондовом рынке копейки один или два раза, но как только они принесут некоторые убытки, они, скорее всего, назовут его днем, и торгуют тем, что они знают лучше всего: голубые фишки и старшие ценные бумаги.
10. Неопытные и неосторожные инвесторы : Тогда есть неофит-инвесторы, которые считают, что могут нанести ему богатый запасы пенни. Они восхищены идеей покупки 10 000 акций 10-процентного фонда всего за 1 000 долларов, и, как только этот 10-процентный запас достигнет всего 15 центов, они сделают аккуратную 50-процентную отдачу от своих инвестиций , Однако жесткая реальность заключается в том, что такой ценовой ход довольно необычен. Даже если это происходит, широко распространенные спрэды bid-ask (см. «Основы распродажи Bid-Ask») и ограниченная торговая ликвидность часто препятствуют тому, чтобы инвестор совершил быструю продажу, чтобы закрыть свою позицию и зафиксировать прибыль.

Практический результат

Множество людей ежедневно торгуют запасами пенни, но помните, что количество продавцов акций пенни затмевает покупателей, и что только опытные выживают в течение долгого времени в секторе. Если вы уступите искушению испытать удачу в запасах пенни, вы должны относиться к своим инвестициям как к очень краткосрочной торговле, а не к какой-либо долгосрочной стратегии.