В то время как экономические спады обычно проводят много сравнений с Великой депрессией, до сих пор был небольшой (если есть) исторический прецедент денежно-кредитной и фискальной стимулирующей политики, которую наша страна приняла осенью 2008 года. Для многих инвесторов золото никогда серьезно не рассматривалось как долгосрочные инвестиции. (Чтобы узнать о факторах, которые привели к Великой депрессии, см. Что вызвало Великую депрессию? )

Золотая головоломка

Тема инвестирования в золото вышла на передний план у многих инвесторов в период рецессии 2008-2009 гг. Наиболее очевидная причина этого была связана с ростом цен на золото. Наблюдатели за рынком любят сенсацию любого класса акций или активов, который испытывает подорожание в качестве следующих возможных инвестиций для фиксации. Тем не менее рост цен на золото произошел в значительной степени из-за того, что люди покупали физическое золото или делали ставки на металл через различные варианты инвестиций, такие как ETF или акции золотодобытчиков.

Великая рецессия 2008 года будет иметь глубокие последствия для нашей экономической системы на десятилетия вперед. Это было также видно после того, как Великобритания проголосовала за выход из ЕС в 2016 году, когда цены на золото взлетели, поскольку экономическое будущее Великобритании было сочтено весьма неопределенным.

Проблемы с золотом как инвестициями

Прежде чем прыгать на золотой победитель, сначала исследуйте причины, по которым инвестирование в золото имеет фундаментальные проблемы.

Основная проблема с золотом заключается в том, что, в отличие от других товаров, он не истощается. Когда золото добывается, оно остается с вами. Бочка с маслом превращается в газ и другие продукты, которые расходуются, а зерна потребляются. Золото, с другой стороны, превращается в украшения, используемые в искусстве, хранящиеся в хранилищах или в других целях. Независимо от его конечного назначения, химический состав золота таков, что его нельзя использовать.

Из-за этого аргумент спроса на поставку, который может быть сделан для таких товаров, как нефть, медь, зерно и т. Д., Не удерживается для золота.

История преодолевает эту проблему

Однако, в отличие от других товаров, золото стало основой человеческих обществ с самого начала. Империи и королевства были построены и уничтожены над золотом. По мере развития обществ золото было общепринято как удовлетворительная форма оплаты. Короче говоря, история дала золото власть в отличие от любого другого товара на планете.

И эта сила никогда не исчезала. Валютная система США основывалась на золотом стандарте до 1970-х годов. Сторонники золотого стандарта утверждают, что эта денежная система эффективно контролирует расширение кредита и применяет дисциплину по стандартам кредитования, поскольку сумма созданного кредита связана с физическим предложением золота. Трудно спорить с этой мыслью после почти трех десятилетий кредитного взрыва в U.S. привело к финансовому кризису осенью 2008 года.

С фундаментальной точки зрения, золото обычно рассматривается как благоприятный хедж против инфляции. Золото функционирует как хороший запас стоимости против снижающейся валюты.

Инвестирование в золото

Самый простой способ получить доступ к золоту - через фондовый рынок, в который вы можете инвестировать в реальные золотодобывающие компании или золотодобывающие компании. Инвестирование в золотые слитки не даст рычагов, которые вы получаете от инвестиций в акции по добыче золота. По мере роста цен на золото повышательная рентабельность шахтёров может повысить прибыль экспоненциально. Предположим, что у горнодобывающей компании есть прибыль в 200 долларов, когда цена на золото составляет 1000 долларов. Если цена на золото вырастет на 10% до 1100 долларов за унцию, операционная маржа золотодобытчиков составит 300 долларов США, что на 50% больше.

Разумеется, есть и другие проблемы, связанные с запасами золота, а именно политический риск (поскольку многие из них работают в странах третьего мира) и поддержание уровня добычи золота.

Самый распространенный способ инвестировать в физическое золото - через ETF SPDR Gold Stock (NYSE: GLD), который просто держит золото. При инвестировании в ETF обратите внимание на стоимость чистых активов (NAV), поскольку иногда покупка может превышать NAV с большой разницей, особенно когда люди оптимистичны.

Золотодобывающие компании включают Barrick Gold (NYSE: ABX), Newmont Mining (NYSE: NEM), Goldcorp (NYSE: GG) и Anglogold Ashanti (NYSE: AU). Пассивные инвесторы, которые хотят получить большую выгоду у золотодобытчиков, могут рассмотреть Рыночные векторы Gold Miners ETF (NYSE: GDX), которые включают инвестиции во всех крупных шахтерах. (См. Также: Топ-5 золотых ETF на 2017 год )

Альтернативные инвестиционные соображения

Хотя золото - хорошая ставка на инфляцию, это, конечно, не единственное. Сырьевые товары в целом выигрывают от инфляции, поскольку у них есть ценовая власть. Ключевым соображением при инвестировании в товарные предприятия должно стать дешевое производство или производители. Более консервативные инвесторы будут рассматривать ценные бумаги, защищенные от инфляции, такие как TIPS. Единственное, чего вы не хотите, - это сидеть без дела, думая, что у вас все хорошо, когда инфляция разрушает стоимость вашего доллара.

Bottom Line

При инвестировании вы не можете игнорировать влияние человеческой психологии, когда речь заходит о золоте. Золото всегда было инвестиционным капиталом во времена страха и неопределенности, которые, как правило, идут рука об руку с экономическими спадами и депрессиями.