В то время как экономические спады обычно проводят много сравнений с Великой депрессией, до сих пор был небольшой (если есть) исторический прецедент денежно-кредитной и фискальной стимулирующей политики, которую наша страна приняла осенью 2008 года. Для многих инвесторов золото никогда серьезно не рассматривалось как долгосрочные инвестиции. (Чтобы узнать о факторах, которые привели к Великой депрессии, см. Что вызвало Великую депрессию? )

Золотая головоломка

Тема инвестирования в золото вышла на передний план у многих инвесторов в период рецессии 2008-2009 гг. Наиболее очевидная причина этого была связана с ростом цен на золото. Наблюдатели за рынком любят сенсацию любого класса акций или активов, который испытывает подорожание в качестве следующих возможных инвестиций для фиксации. Тем не менее рост цен на золото произошел в значительной степени из-за того, что люди покупали физическое золото или делали ставки на металл через различные варианты инвестиций, такие как ETF или акции золотодобытчиков.

AD:

Великая рецессия 2008 года будет иметь глубокие последствия для нашей экономической системы на десятилетия вперед. Это было также видно после того, как Великобритания проголосовала за выход из ЕС в 2016 году, когда цены на золото взлетели, поскольку экономическое будущее Великобритании было сочтено весьма неопределенным.

Проблемы с золотом как инвестициями

Прежде чем прыгать на золотой победитель, сначала исследуйте причины, по которым инвестирование в золото имеет фундаментальные проблемы.

AD:

Основная проблема с золотом заключается в том, что, в отличие от других товаров, он не истощается. Когда золото добывается, оно остается с вами. Бочка с маслом превращается в газ и другие продукты, которые расходуются, а зерна потребляются. Золото, с другой стороны, превращается в украшения, используемые в искусстве, хранящиеся в хранилищах или в других целях. Независимо от его конечного назначения, химический состав золота таков, что его нельзя использовать.

Из-за этого аргумент спроса на поставку, который может быть сделан для таких товаров, как нефть, медь, зерно и т. Д., Не удерживается для золота.

История преодолевает эту проблему

Однако, в отличие от других товаров, золото стало основой человеческих обществ с самого начала. Империи и королевства были построены и уничтожены над золотом. По мере развития обществ золото было общепринято как удовлетворительная форма оплаты. Короче говоря, история дала золото власть в отличие от любого другого товара на планете.

И эта сила никогда не исчезала. Валютная система США основывалась на золотом стандарте до 1970-х годов. Сторонники золотого стандарта утверждают, что эта денежная система эффективно контролирует расширение кредита и применяет дисциплину по стандартам кредитования, поскольку сумма созданного кредита связана с физическим предложением золота. Трудно спорить с этой мыслью после почти трех десятилетий кредитного взрыва в U.S. привело к финансовому кризису осенью 2008 года.

С фундаментальной точки зрения, золото обычно рассматривается как благоприятный хедж против инфляции. Золото функционирует как хороший запас стоимости против снижающейся валюты.

Инвестирование в золото

Самый простой способ получить доступ к золоту - через фондовый рынок, в который вы можете инвестировать в реальные золотодобывающие компании или золотодобывающие компании. Инвестирование в золотые слитки не даст рычагов, которые вы получаете от инвестиций в акции по добыче золота. По мере роста цен на золото повышательная рентабельность шахтёров может повысить прибыль экспоненциально. Предположим, что у горнодобывающей компании есть прибыль в 200 долларов, когда цена на золото составляет 1000 долларов. Если цена на золото вырастет на 10% до 1100 долларов за унцию, операционная маржа золотодобытчиков составит 300 долларов США, что на 50% больше.

Разумеется, есть и другие проблемы, связанные с запасами золота, а именно политический риск (поскольку многие из них работают в странах третьего мира) и поддержание уровня добычи золота.

Самый распространенный способ инвестировать в физическое золото - через ETF SPDR Gold Stock (NYSE: GLD), который просто держит золото. При инвестировании в ETF обратите внимание на стоимость чистых активов (NAV), поскольку иногда покупка может превышать NAV с большой разницей, особенно когда люди оптимистичны.

Золотодобывающие компании включают Barrick Gold (NYSE: ABX), Newmont Mining (NYSE: NEM), Goldcorp (NYSE: GG) и Anglogold Ashanti (NYSE: AU). Пассивные инвесторы, которые хотят получить большую выгоду у золотодобытчиков, могут рассмотреть Рыночные векторы Gold Miners ETF (NYSE: GDX), которые включают инвестиции во всех крупных шахтерах. (См. Также: Топ-5 золотых ETF на 2017 год )

Альтернативные инвестиционные соображения

Хотя золото - хорошая ставка на инфляцию, это, конечно, не единственное. Сырьевые товары в целом выигрывают от инфляции, поскольку у них есть ценовая власть. Ключевым соображением при инвестировании в товарные предприятия должно стать дешевое производство или производители. Более консервативные инвесторы будут рассматривать ценные бумаги, защищенные от инфляции, такие как TIPS. Единственное, чего вы не хотите, - это сидеть без дела, думая, что у вас все хорошо, когда инфляция разрушает стоимость вашего доллара.

Bottom Line

При инвестировании вы не можете игнорировать влияние человеческой психологии, когда речь заходит о золоте. Золото всегда было инвестиционным капиталом во времена страха и неопределенности, которые, как правило, идут рука об руку с экономическими спадами и депрессиями.