Повлияет ли волатильность рынка на M & A в 2016 году?

Повлияет ли волатильность рынка на M & A в 2016 году?

2016 год, как представляется, является бурным водами для глобальных финансовых рынков, начиная с относительно волатильных фондовых рынков. 15 января 2016 года рынок Dow Jones Industrial упал на 391 балл из-за колебаний, вызванных опасениями о замедлении темпов экономического роста в Китае, в сочетании со значительным падением цен на нефть.

В первые две недели 2016 года рынок уже потерял 1 437 пунктов. Кроме того, индекс S & P 500 упал на 2,3%, а Nasdaq потерял 2,7%. Nasdaq потерял 2,7%.

В конце 2015 года специалисты по инвестициям прогнозировали относительно многообещающий год с продолжающимися мега-слияниями. Считалось, что сделки будут особенно активными в секторах телекоммуникаций, технологий и здравоохранения.

2015 год завершился успешно слияниями и поглощениями на основе стоимости сделок и объема. В целом объем сделок составил более 4 долларов. 5 трлн, и было более 40 000 сделок по всему миру, сообщает Thomson Reuters.

В 2015 году объем сделок превысил $ 1. 7 миллиардов, превысив предыдущий рекордный максимум за 1 доллар. 56 трлн. В 1999 году по данным Dealogic Inc. По состоянию на сентябрь во всех новых транзакциях по всему миру было 40 миллиардов долларов. Объем сделки, по-видимому, возглавлялся Азиатско-Тихоокеанским регионом, Европой и Северной Америкой.

Согласно отчету Дж. П. Моргана о перспективах и тенденциях, некоторые из причин этого роста - всплеск трансграничных сделок и рост мегадетекций (которые оцениваются в 10 миллиардов долларов или выше). Эти тенденции уже существуют с девятью сделками на сумму 50 млрд долларов или более в 2015 году, а около 35 сделок на общую сумму 10 млрд долларов или более годом ранее.

Но с кажущимися бушующими рынками слияния и поглощения остаются надежными в 2016 году?

Некоторые инвестиционные аналитики прогнозировали относительно здоровое первое полугодие для глобальных слияний и поглощений. Intralinks Deal Flow Predictor (DFP), который измеряет состояние объявлений о сделках, предсказал, что в первом полугодии будет продолжаться рост числа глобальных сделок.

DFP также прогнозировал, что секторами с наиболее активной деятельностью являются телекоммуникации, здравоохранение, недвижимость, промышленные предприятия, потребители, энергетика и энергетика. В конце января компания Tyco International (NYSE: TYC) сообщила, что на завершающей стадии закрытия слияния с американским промышленным конгломератом Johnson Controls Inc. (NYSE: JCI JCIJohnson Controls International PLC41) было завершено слияние на 20 млрд долларов. +1. 01% Создано с Highstock 4. 2. 6 ).

Глобальная бухгалтерская фирма Deloitte Touche Tohmatsu Ltd. предсказала, что глобальные сделки в химическом секторе, включая удобрения и сельскохозяйственные химикаты и промышленные газы, будут продолжать позитивную динамику с 2015 года.

Не все сектора будут продолжать движение вверх. Такие сектора, как розничная торговля, технологии, материалы, средства массовой информации и развлечения, скорее всего, снизятся.

В целом, пейзаж слияний и поглощений выглядит более неопределенным, чем в 2015 году. DFP также прогнозировал, что число глобальных сделок будет ниже 2015 года и будет мешать экономической и финансовой волатильности.

Согласно опросу Intralinks, опубликованному в декабре 2015 года, в котором опрошено 680 инвестиционных банкиров в Северной Америке, только 48% заявили, что оптимистично относятся к условиям сделки. Когда дело дошло до глобального прогноза, прогноз был несколько более позитивным, так как 50% глобальных инвестиционных банкиров заявили, что они оптимистичны. Около 45% североамериканских инвестиционных банкиров ожидают участия в более крупных сделках в первой половине 2016 года, чем в течение предыдущих шести месяцев.

Другие комментаторы прогнозируют, что ситуация с розовыми сделками будет длиться так долго. В статье, опубликованной в ноябре прошлого года Аланом Гулой (Alan Gula), главным аналитиком по доходам для Wall Street Daily, в среднесрочной перспективе слияния и поглощения «почти прекратятся» до 2020 года.

«Даже компании, желающие и способные делать сделки будет затруднено, потому что доступность кредитов будет высохла, что позволит ограничить способность приобретателей финансировать поглощения », - пишет Гула, предлагая, чтобы инвестиции в безопасные и высокодоходные должны были следовать инвесторам через медвежий рынок.

Некоторые эксперты по инвестициям утверждают, что потенциальное влияние волатильности рынка на сделки сводится к способности преодолевать политическую и финансовую нестабильность. В 2015 году покупатели оказались в состоянии продвигаться вперед, инвестируя, несмотря на долговой кризис в Греции и экономические проблемы Китая.

На круглом столе «Сталвартс» на саммите советников по слияниям и поглощениям 2015 года 17 ноября 2015 года участник дискуссии Джона К. Замка замка Харлан заявил: «2016 год может быть не таким хорошим, как 2015 год. Цены будут немного ниже, а деньги немного туже, но я не вижу в этом изменений в море - просто не так хорошо, как в прошлом году. «

Другие эксперты по инвестициям прогнозировали более розовые перспективы для сделок в 2016 году. На круглом столе Stalwarts Савио Тунг из Инвесткорпа сказал, что трансграничные сделки и сделки в области кибербезопасности и технологий будут расти, и что частный капитал на среднесрочном рынке будет здоровым.

В докладе КПМГ, озаглавленном «U. S руководители на M & A в полном объеме в 2016 году », лидер группы Dan Tiemann U. S. заявил, что опрос« нарисовал бычий взгляд на M & A. «Тем не менее предсказание Тимана было компенсировано« отсутствием резко дестабилизирующих факторов ». «

Бычий и медвежий прогноз по слияниям и поглощениям также отличается от сектора к сектору. Ричард Боув из Rafferty Capital, по сообщениям, сказал, что банковский сектор может быть относительно бычьим, сообщил CNBC, что слияния банков США могут достичь рекордного максимума в 2016 году и прогнозируют, что региональные банки, в частности, будут покупать друг друга.

Влияние финансовой волатильности для слияний и поглощений, по-видимому, зависит от размера сделок и конкретного сектора.Даже эксперты на региональном уровне увидели надежный год для сделок со средним рынком, особенно, поскольку компании стремятся развивать бизнес, покупая другие компании.

Но, по мнению экспертов по инвестициям, пока импульс продолжается до 2016 года, это вряд ли продолжится. Вероятно, замедление будет вызвано более высокими процентными ставками, что приведет к снижению прибыли до уплаты процентов, налогов, амортизации и амортизации, считают эксперты по инвестициям в рамках круглого стола «Обзор рынка сбыта 2016 года».

«Рынок сделок очень надежный», - сказал Тим Александр, управляющий директор частной акционерной компании Clarion Capital LLC во время круглого стола. «Мы все еще находимся в дисбалансе спроса и предложения. Что касается множественности, которые он сказал, «единственное, что мы можем сказать», это не улучшится. «Это просто вопрос, когда все будет отвлекаться. «

Нижняя линия

Волатильность мировой экономики и финансовых рынков может повлиять на объем и объем слияний и поглощений в 2016 году. Финансовые эксперты прогнозировали относительно здоровый год с точки зрения объема и размера для слияний и поглощений, но относительная неопределенность в отношении Экономика Китая и сделки с нефтяными рынками могут негативно повлиять на сделки. С яркой стороны эксперты и инвестиционные банки продолжают оставаться оптимистичными с глобальными и трансграничными сделками. Надежность деятельности сделки также будет зависеть от конкретных секторов. В 2016 году ожидается, что сделки будут активными в таких секторах, как телекоммуникации, технологии и здравоохранение. Наконец, основываясь на оценке прогнозов профессионалов в области инвестиций, только время покажет, как наступают сделки, которые, вероятно, будут волатильными финансовыми рынками в 2016 году.