При наличии практически неограниченного количества доступных инвестиционных средств средний инвестор может легко почувствовать себя перегруженным перспективой инвестирования в новые ценные бумаги, которые он не понимает. Например, существует определенная тайна вокруг обменных фондов (ETF). В действительности, однако, ETF могут быть одними из самых безопасных инвестиций, которые вы можете сделать. Большинство ETFs пассивно управляются, снижая риск, присущий ставкам на умение и производительность любого одного менеджера, и они имеют более низкую плату, чем многие другие инвестиции, в то же время обеспечивая высокий уровень диверсификации. Кроме того, многие активно управляемые инвестиции не превзошли своих пассивно управляемых партнеров ETF, несмотря на шумиху.

Индексированные ETF: простые, прозрачные инвестиции

Одной из главных причин, по которым ETF являются безопасные инвестиции, является то, что большинство из них являются фондами индекса. Вместо того, чтобы выбирать и выбирать, какие акции станут крупными победителями, ETFs инвестируют в те же акции, что и данный индекс, для того, чтобы тиражировать свои доходы.

В то время как этот подход означает, что индексированные ETF уязвимы для полного риска базового индекса, вместо того, чтобы иметь возможность продавать потерянные запасы, чтобы избежать потерь, они требуют очень небольшой поддержки. Индексированные ETF только покупают и продают ценные бумаги, когда базовый индекс добавляет или удаляет их из реестра, поэтому оборот активов низкий.

Кроме того, поскольку индексированные ETF инвестируют в точные ценные бумаги в качестве данного индекса, они обеспечивают чрезвычайно высокий уровень прозрачности. Портфолио индексированных ETF легко доступны инвесторам и со временем сильно не меняются; акционеры всегда знают ценные бумаги, в которые инвестировал фонд.

Низкие затраты

Из-за низкого коэффициента оборачиваемости, присущего индексированным ETF, которые составляют большинство этого класса активов, расходы и сборы, понесенные акционерами ETF, как правило, намного ниже, чем у акционеров сопоставимых паевых инвестиционных фондов. Снижение коэффициента оборота означает меньшую работу и документацию, требуемую менеджером фонда, что приводит к снижению операционных расходов для фонда в целом.

Поскольку ETF торгуются на открытом рынке, средства не требуются для ликвидации активов для покрытия выкупа акций акционерами. ETFs ребалансируют свои портфели реже, что еще больше снижает нагрузку менеджера и связанные с ним сборы.

Хотя ETF предоставляют такой же уровень диверсификации портфеля, что и сопоставимые паевые фонды, они не имеют одинаковой нагрузки или 12b-1 сборов. В то время как покупка или продажа акций ETF несет номинальные комиссионные, акционеры, которые используют стратегию покупки и удержания, в значительной степени способны обойти эти расходы.

Налоговая эффективность

Даже самые прибыльные инвестиции могут нести непредвиденные опасности.Одним из наиболее недооцененных недостатков многих инвестиций является увеличение налоговых обязательств, которые они генерируют для инвесторов. Из-за их низких коэффициентов оборачиваемости, рыночного трейдинга и механизма погашения в натуральном выражении индексированные ETF обычно дают гораздо меньше распределений прироста капитала, чем их активно управляемые ETF или коллеги по взаимному фонду. В зависимости от продолжительности инвестиций, распределение доходов от прироста капитала может облагаться налогом по ставкам обычного или долгосрочного прироста капитала. В любой ситуации налогооблагаемый доход акционеров увеличивается. Индексированные ETF обычно только увеличивают налоговое бремя акционеров, когда акции ETF продаются или выкупаются с прибылью.

Некоторые ETF генерируют регулярные дивидендные распределения, что также увеличивает налогооблагаемый доход акционеров. Однако инвесторы, которые используют долгосрочную инвестиционную стратегию, скорее всего, получат «квалифицированные» дивиденды, облагаемые налогом по более низкой ставке прироста капитала.

Активное управление имеет тенденцию к снижению

Сторонники активно управляемых продуктов подчеркивают потенциальную ответственность, присущую негибкой структуре индексированных фондов. Строго отслеживание индекса означает, что акционеры не могут избежать потерь, если безопасность по индексу начинает терять ценность, в то время как активные менеджеры могут выбирать, какие акции они считают наиболее прибыльными и продают те, которые угрожают прибыльности фонда.

Хотя активная стратегия может обеспечить большой выигрыш, она также открывает двери для больших потерь, если команды менеджера не могут выполнить. Со временем пассивно управляемые фонды оказались лучше, чем их активно управляемые коллеги. Кроме того, увеличение расходов, связанных с активно управляемыми ETF, означает, что чистая прибыль акционеров может быть значительно ниже валовой прибыли фонда.