Экономический кризис 2008 года продемонстрировал взаимосвязь глобальной финансовой системы. В результате одного-двух ударов по ипотечным кредитам в США, связанных с ипотекой, и последующего кризиса ликвидности, избиения, предпринятые слишком крупными игроками, осветили системный риск в банковской отрасли. Вследствие этого и длинного списка спонсируемых правительством выплат, платежеспособность и отказоустойчивость крупных финансовых институтов оказались под пристальным вниманием. (Более подробно см .: Риски ипотечных ценных бумаг .)

В то время как банки теперь более самостоятельно отвечают за обеспечение баланса в достаточном объеме капитала для поглощения будущих кредитных дислокаций, Федеральный резервный банк (как и другие центральные банки) все еще нуждается в доказательстве. И они получают его, требуя регулярных стресс-тестов для всех банковских организаций с активами не менее 10 миллиардов долларов.

Ежегодно спонсируемый анализом и обзором всестороннего анализа (CCAR) ФРС и стресс-тестом Додд-Фрэнка (DFAST), стресс-тесты являются реальностью для 19 крупнейших банков США, включая Bank of America Corp. (BAC < BACBank of America Corp 27. 75-0. 25% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), JPMorgan Chase & Co. (JPM JPMJPMorgan Chase & Co100 78-0 62% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ), Citigroup Inc. (C CCitigroup Inc73. 80-0. 34% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Морган Стэнли (MS).

Как они

Работа Стресс-тесты - это, по сути, балансовые оценки, которые анализируют платежеспособность банка, помещая его в гипотетические неблагоприятные экономические условия. Независимо от того, навязаны ли они внутренним риском управления рисками банка или правительственными регуляторами, цель та же самая: выявлять и искоренять слабые места. (Подробнее см .:

Стресс-тест ФРС на банках .)

Концентрация на ликвидности, рыночных и кредитных рисках, с которыми могут столкнуться банки, когда их финансовое здоровье является напряженным, оценка стресс-тестов против допущений, которые Международный валютный фонд характеризует как «маловероятные, но правдоподобные». Например, недавний сценарий стресс-тестов одновременно учитывал снижение цен на жилье на 21%, снижение цен на акции на 50%, падение валового внутреннего продукта на 5% и уровень безработицы в 13%. В тесте рассматривается коэффициент общего капитала банка уровня 1, который является общим долевым компонентом активов, взвешенных с учетом капитала и риска. Банки должны поддерживать коэффициент уровня 1 не менее 6%.

В последнем раунде стресс-тестов все крупные банки прошли. Но для некоторых это был близкий звонок. JPMorgan Chase оценил общий коэффициент уровня 1 6. 5%, Bank of America оценил коэффициент в 8,6%, а Citigroup возглавил группу с общим соотношением 10% Tier 1.Но в то время как все они преодолели барьер в столице, это мало чем способствовало уверенности инвесторов, стремящихся получить доступ к банковской отрасли. И хотя, как правило, нет никаких доказательств того, что только показатель уровня 1 существенно помогает оценить акции банка, интересно, что Citigroup выкупила 1 доллар США. 2 миллиарда его обыкновенных акций - примерно столько же количества сотрудников, которые он выпускает ежегодно, после объявления последнего рейтинга уровня 1. (Подробнее см. Ниже:

Сейчас время купить большие банки США. .) Надзор за общественным банком

Банки сообщества освобождаются от стресс-тестирования, направленного на более крупные организации. Тем не менее, ФРС подчеркивает, что банковские организации любого размера должны иметь возможность планировать и готовиться к воздействию любого потенциального финансового кризиса.

Канцелярия контролера валюты (OCC) выпустила бюллетень под названием «Стресс-тестирование на уровне сообщества: руководство по надзору», направленное на национальные банки и федеральные сберегательные ассоциации с суммарными активами в размере 10 млрд. Долл. США или менее. В частности, бюллетень советует общинным банкам «определять и количественно оценивать риски в кредитных портфелях и помогать в создании эффективных стратегических и капитальных планов. «Рекомендации OCC также содержат рекомендации, касающиеся управления рисками процентных ставок и концентрации коммерческой недвижимости. (Подробнее см. Ниже:

Финансовые регуляторы: кто они и что они делают .) Европейские банки также попали в стресс-тест. Первоначально надзор осуществлялся Европейским Банковским Органом (EBA), который был создан после глобального финансового кризиса. Но начиная с ноября Европейский центральный банк (ЕЦБ) должен взять на себя роль единого руководителя. ЕЦБ объявил, что между нынешним и 2016 года он планирует провести тестирование около 124 банковских групп в 22 странах, а коллективные активы к северу от 30 триллионов евро (40 триллионов долларов).

Нижняя линия

Банки должны пройти минимальные контрольные тесты, чтобы доказать, что они могут справляться с маловероятными, но правдоподобными рыночными дислокациями. Хотя это поможет обеспечить, чтобы уровни сохранения капитала были там, где они должны быть, чтобы укрепить банки от будущих экономических потрясений, учитывая, что недавний раунд рейтингов уровня 1 был всего на несколько процентных пунктов выше установленных законом требований, это финансовое измерение здоровья не автоматически сигнализирует возможность покупки для инвесторов, ищущих воздействие на финансовые услуги. (Подробнее см. Ниже:

Банковские стресс-тесты: прошел ли ваш? )