a:

Большинство биржевых фондов (ETF) не считаются производными. После финансового кризиса 2008 года многие эксперты указали пальцем на обвинения в деривативах и финансовой инженерии в качестве основных причин краха рынка. В результате многие инвесторы уклонились от ценных бумаг на основе производных инструментов и других новых финансовых продуктов, чтобы избежать связанных с ними рисков. К сожалению, это неприятие риска привело к многочисленным заблуждениям, особенно об ETF, которые недавно приобрели популярность.

ETF не являются производными, если они не являются

Производным является особый вид финансовой безопасности; его стоимость основана на стоимости другого актива. Например, опционы на акции являются производными ценными бумагами, и их стоимость основана на цене акций публично торгуемой компании, такой как General Electric. Эти варианты предоставляют своим владельцам право, но не обязательство, покупать или продавать акции GE по определенной цене на определенную дату. Значения этих опций, следовательно, основаны на преобладающей цене акций GE, но они не связаны с фактической покупкой этих акций.

Фонды, основанные на акциях, аналогичны паевым фондам в том, что они владеют акциями прямо в пользу акционеров фонда. Инвестор, покупающий акции ETF, покупает ценную бумагу, которая подкрепляется фактическими активами, указанными в уставе фонда, а не контрактами на основе этих активов. Это различие гарантирует, что ETFs не действуют и не классифицируются как производные.

Хотя ETF обычно не считаются производными, есть исключения. Недавняя история показала рост множества ETF с фиксированным доходом, которые стремятся предоставить доходности, кратные базовому индексу. Например, ProShares Ultra S & P 500 ETF стремится предоставить инвесторам доходность, равную вдвое большей производительности индекса S & P 500. Если в течение торгового дня индекс S & P 500 вырос на 1%, ожидается, что акции ProShares Ultra S & P 500 ETF возрастут на 2%. Этот тип ETF следует считать производным, поскольку активы в его портфеле сами по себе являются производными ценными бумагами.