Тебе просто нужно любить аналитиков Уолл-стрит и их любимых индикаторов.

Сегодня Bank of America / Merrill Lynch (BAML) опубликовал исследование, в котором анализируются текущие настроения на рынке акций. В записке основное внимание уделяется тому, что BAML называет индикатором Sell Side, мерой, используемой для оценки бычьего или медвежьего настроения в целом. Теория, лежащая в основе индикатора, гласит, что, когда настроения инвесторов очень бычье, это сигнал продажи, и когда настроение очень медвежьи, это сигнал покупки.

Сегодняшняя заметка об исследовании говорит, что индикатор Sell Side поразил 52. 9, по сравнению с 52. 8 в последнее время, отметив свой самый высокий уровень за 16 месяцев. В примечании утверждается, что когда показатель упал ниже или ниже, общий доход за следующие 12 месяцев был положительным в 94% случаев. Он также утверждает, что улучшение настроений может стать шагом на пути рыночной эйфории, которая обычно может прийти к концу бычьего рынка. Индикатор BAML отслеживает настроения с 1985 года. Для справки индикатор достиг 71 в 2000 году и 44 в 2012 году.

Эта логика заставляет вашу голову болеть. Предполагаемый сигнал диаграммы, основанный на оптимистичности или медвежьей связи, не имеет абсолютно никакого смысла. Да, безусловно, есть отношения между рыночными настроениями и рыночными пиками и корытами. Но точность диаграммы индикатора Sell Side внизу кажется подозрительной, в лучшем случае.

Источник: Bank of America / Merrill Lynch Global Research US Equity & Quant Strategy Примечание. Сигналы Buy and Sell основаны на стандартном отклонении от 15-летнего стандартного отклонения от стандартного отклонения от 15-летнего среднего , Чтение над красной линией указывает на сигнал продажи, а показание ниже зеленой линии указывает на сигнал покупки.

Время графика, которое должно было отразиться на большом сигнале продажи в начале 1998 года, пропустило весь рост цен на акции до 2000 года. Оглядываясь назад, ясно, что вам, возможно, было лучше не инвестировать после 1998 года, но задним числом работает только ретроактивно.

Сигнал продажи оставался на месте до 2004 года, что привело бы инвестора пропустить нижнюю часть рынка в 2003 году и до конца 2007 года. Сигнал оставался на границе нейтральной и продажной зоны в течение большей части времени до 2008 года. Кроме того, сигнал продажи в период 2007-2008 годов был не таким сильным, как тот, который наблюдался в 2000 году.

Между тем, в течение большей части времени с 2008 по 2012 год индекс находился на нейтральной территории, когда рынок акций рухнул в 2008 и 2009 годах, а затем оправился от последствий количественного смягчения. Тогда сигнал о покупке был самым сильным в 2012 году, после того как рынок уже восстановил большую часть своих потерь финансового кризиса. Этот показатель также свидетельствует о том, что настроения инвесторов были в целом нисходящем тренде с 2000 года.

Такой анализ - не что иное, как рыночное время. Существует отличная альтернатива: инвестировать в фондовый рынок в долгосрочной перспективе или определить бизнес, который вам нравится, и, как полагают, со временем будет расти. BAML отмечает, что анализ индикатора Sell Side Indicator является частью модели, которую они используют для расчета общей целевой цены S & P 500. Ранее сегодня компания подняла эту целевую цену на S & P 500 до 2450 с 2300, даже когда сам индекс тестирует 2396. Да, нужно любить. (См. Также Являются ли переоцененные рынки акций или они только начинают? )