a:

Статическая теория компромисса и теория порядка иерархии - это два финансовых принципа, которые помогают компании выбрать свою структуру капитала. Оба играют равную роль в процессе принятия решений в зависимости от типа структуры капитала, которую компания хочет достичь. Тем не менее, теория порядка ключения была, по общему мнению, наиболее широко использована при определении структуры капитала компании.

Статическая теория компромисса - это финансовая теория, основанная на работе экономистов Модильяни и Миллера. Со статической теорией компромиссов, и поскольку платежи по долгам компании подлежат вычету налогов, и существует меньше рисков, связанных с выделением долга за собственный капитал, долговое финансирование изначально дешевле, чем долевое финансирование. Это означает, что компания может снизить средневзвешенную стоимость капитала (WACC) через структуру капитала с задолженностью по капиталу. Однако увеличение суммы долга также увеличивает риск для компании, что несколько компенсирует снижение WACC. Поэтому статическая теория компромисса определяет сочетание долга и капитала, когда уменьшающийся WACC компенсирует растущий финансовый риск для компании.

Теория порядка клещей заявляет, что компания должна предпочесть финансировать себя сначала за счет нераспределенной прибыли. Если этот источник финансирования недоступен, компания должна финансировать себя за счет долга. Наконец, и в крайнем случае, компания должна финансировать себя за счет выпуска нового капитала. Этот порядок клещей важен, поскольку он сигнализирует общественности о том, как работает компания. Если компания финансирует себя внутри страны, это означает, что она сильна. Если компания финансирует себя за счет долга, это сигнал, что руководство уверено, что компания может выполнить свои ежемесячные обязательства. Если компания финансирует себя за счет выпуска новых акций, это, как правило, отрицательный сигнал, так как компания считает, что ее акции переоценены, и она стремится заработать деньги до падения цены акций.