Южная Корея является домом для некоторых из крупнейших мировых игроков в области технологий и тяжелой промышленности. Некоторые из них знакомы с такими именами, как Samsung Electronics Co., Ltd. (SSNLF), в то время как другие, такие как POSCO (PKX PKXPOSCO72. 50 + 0. 01% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ), крупнейший в мире производитель стали, делают меньше заголовков, но не менее важны для мировой экономики. Нация в 50 миллионов - это четвертая по величине экономика в Азии, за Китаем, Японией и Индией.

Фокус на EWY

На этой основе это может быть привлекательной целью для инвесторов, которые хотят делать конкретные игры в стране, хотя такие стратегии, как правило, являются нишами, согласно Morningstar, Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87 58 + 0. 55% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) Старший аналитик Patricia Oey. Существует только один ETF любого размера, который фокусируется на Южной Корее: iShares MSCI South Korea Capped (EWY EWYiShares MSCI SK75. 92 + 0. 17% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) , с 4,7 млрд. под управлением. Остальные довольно малы и, как таковые, могут быть неустойчивыми. Некоторые даже рискуют быть прекращенными.

Oey отметил, что, поскольку экспорт является такой огромной частью южнокорейской экономики, фондовые индексы, как правило, следуют глобальным тенденциям. Это можно увидеть в их годовой производительности. За последние пять лет доходность ETF в Южной Корее фактически не начинает расходиться с индексами США до начала 2013 года, и даже тогда они довольно внимательно отслеживают FTSE. Глядя на цифры в годовом исчислении (до 5 сентября), наблюдается примерно такая же картина, при этом рынки США приносят 8. 61% на NASDAQ и 9. 73% от S & P, в то время как EWY достигает только 0. 63%, и FTSE возвратил аналогичную анемию 1. 57%.

Компоненты EWY

Итак, что в EWY? Его верхние холдинги - Samsung Electronics Co. Ltd., Hyundai Motor Co., SK Hynix Inc., POSCO и Shinhan Financial Group (SHG SHGShinhan Fin Grp45. 34-0. 66% Создано с Highstock 4. 2 6 ). Из них только Шинхан сосредоточен на корейском рынке (это потребительский банк). Samsung, SK Hynix, Hyundai и POSCO ориентированы на экспорт, учитывая, что первые две технологии, Hyundai находится на автомобилях, а POSCO - производитель стали. Вы заметите, что многим из этих компаний не хватает тикеров; это потому, что они торгуют на Корейской бирже (KRX), а не на бирже U. S (перечисленные тикеры предназначены для американских депозитарных расписок (ADR). (Подробнее см .: Как инвестировать в Samsung . )

Если кто-то хочет корейских компаний с малой капитализацией, First Trust South Korea AlphaDEX Fund (FKO FKOFstTr ET AlDx228. 33-0. 23% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) это одно место для поиска, хотя сам ЕФО крошечный.Он отслеживает индекс BMI S & P в Южной Корее, индекс, состоящий из компаний, проживающих на развивающихся рынках. Сам фонд довольно мал, всего около 4 миллионов долларов. Его пять крупнейших холдингов (по состоянию на 30 июня) - SK Hynix Inc., LG Display Co., Ltd. (LPL LPLLG Display13. 21 + 0. 23% Создано с Highstock 4. 2. 6 >), Kia Motors Corp., KT Corp. (KT KTKT14. 10 + 0. 14% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Amorepacific Corp. С начала года, производительность составила около 2. 59%, немного лучше, чем у его более крупного кузена, хотя показатели его календарного года были намного лучше на 16%. (Более подробно см .: 3 Азиатских ETF для вашего портфолио .) Still Emerging

Oey отметил, что Южная Корея часто рассматривается как развитая нация, но с точки зрения инвестиций она все еще имеет многие из отличительных признаков развивающегося рынка. Фактически, в июне MCSI не обновлял страну до состояния развитого рынка, сославшись на ограниченную оффшорную конвертируемость своей валюты, выиграл. (Более подробно см .:

Что такое экономика с развивающимся рынком? ) Другая проблема заключается в том, что сильная, как корейская экономика, с низкой безработицей и домом для некоторых очень прибыльных отдельных компаний, некоторые отличительные черты развивающегося рынка все еще существуют. Например, в то время как некоторые крупные компании торгуются публично, по-прежнему отсутствует прозрачность, сказал Оей, и акции часто обмениваются между семьями или филиалами одной семьи. По таким вопросам, как обращение с миноритарными акционерами, южнокорейские компании будут больше похожи на своих бразильских или российских коллег. (Для смежных чтений см .:

Почему эти 3 страны могут быть слишком рискованными для инвестиций в .) Медленно растут внутри страны

Другим фактором является то, что это за экономика. За последние 30 лет Южная Корея добилась гигантских успехов. Например, корейские автомобили стали прикладом шуток серьезным соперникам, и Samsung Electronics вытеснила Nokia как крупнейшего в мире производителя телефонов. В то же время, это все еще экономика, ориентированная на экспорт, в отличие от Китая. Строительство внутреннего рынка оказалось медленным процессом.

Одним из факторов внутреннего спроса являются цены на жилье. Не было бы так думать, но соотношение долга к доходам в Корее столь же высоко или выше, чем в США, в первую очередь потому, что недвижимость настолько дорога. Кроме того, Корея сталкивается с демографической проблемой, столь же острой, как проблема Китая или Японии, со старением населения и замедлением рождаемости. Эти факторы могут компенсировать рост, на который надеется корейское правительство, поскольку все больше людей становятся потребителями. (Подробнее см. Ниже:

ETF в Китае: входите, как Китай созревает .) Итог

Инвестируйте в Корею, если вы хорошо знаете страну или верите в историю роста за некоторыми из своих высокотехнологичных и промышленных гигантов, но остерегайтесь демографических и прозрачных вопросов. Ваш лучший выбор для доступа к труднодоступным корейским компаниям остается EWY ETF. (Для соответствующего чтения см.

Зачем вам больше международных акций .)