a:

Экономист идентифицирует моральный риск как любую ситуацию, когда у одной стороны есть стимул использовать больше ресурсов, чем он мог бы использовать иначе, поскольку другая сторона берет на себя расходы. Это приводит к неэффективным микроэкономическим результатам. Термин «моральный риск» является несколько неправильным; не предусмотрено никаких нормативных утверждений о морали или оценочных суждениях.

Возможно, самым известным примером морального риска является трагедия общин. В сценарии, когда ресурсы находятся в государственной собственности, каждый отдельный актер имеет стимул потреблять как можно больше, потому что он не несет расходов, равных его использованию ресурсов. Другие примеры морального риска включают банки, которые делают рискованные кредиты, потому что они считают, что правительство не позволит им выйти из бизнеса или наемные работники, занимая длительные перерывы, потому что им не платят меньше.

Экономическое объяснение моральной опасности

Наиболее распространенное объяснение морального риска называется «информационной асимметрией». Это происходит, когда отдельные стороны в контракте имеют неравную информацию. Подумайте о субстандартном ипотечном кредиторе, который знает, что его заемщики имеют относительно высокий уровень дефолта. Однако, если кредитор продает пул ипотечных кредитов в качестве финансового производного, покупательная сторона может не понимать профили заемщика.

Другим объяснением морального риска является то, что две или более экономически связанные стороны сталкиваются с различными стимулами. Это обычно можно увидеть со страховыми договорами, в которых у страховщика есть стимул снизить общие издержки, но страхователь больше не несет полной стоимости своего рискованного поведения. Это называется «проблемой главного агента».