Опцион - это финансовый инструмент, который дает держателю право приобретать акции в компании по определенной установленной цене (цене исполнения) до установленной даты, известной как дата истечения срока. Опционы, однако, торгуются гораздо реже, чем другие финансовые инструменты, такие как акции или облигации. Это может затруднить инвесторам возможность выбрать тот вариант, который им нужен. Поэтому наилучшим способом измерения ликвидности опционов является рассмотрение двух факторов: ежедневного объема и открытых интересов.
Ежедневный объем конкретного опционного контракта - это просто мера количества раз, когда контракт торговался в определенный день. Например, если ежедневный объем контракта на опцион на покупку Ford $ 10 Dec05 составляет 15, это означает, что в этот день было продано 15 опционных контрактов на покупку акций Ford по цене 10 долларов США до декабря 2005 года. Чем выше этот ежедневный объем, тем более ликвидным этот вариант контракта становится по сравнению с вариантами с более низким ежедневным объемом. Однако, поскольку каждый день приносит новый ежедневный объем, это не самый точный показатель ликвидности опциона. Более того, получение информации о прошлом ежедневном объеме гораздо труднее получить, чем обширная информация о запасах.
Еще одна мера опционной ликвидности - это открытый интерес опциона. Открытым интересом опционного контракта является количество нерешенных опционов такого типа (Ford 10 декабря 05 декабря), которые в настоящее время не были закрыты или осуществлены. Поэтому, если открытый интерес составляет 1 000, это означает, что в настоящее время существует 1 000 опций, которые все еще активны для осуществления или продажи. Поскольку вариант - это просто контракт, больше можно создавать каждый день, но нынешний открытый интерес дает инвесторам представление о заинтересованности инвесторов в этом типе контракта. Чем выше открытый интерес, тем более ликвидным считается опционный контракт. (Подробнее см. Обнаружение открытого интереса - Часть 1 и Часть 2 .)
Поэтому, если вы видите опцион, который торгуется 500 раз в день с открытым процентом в 10 000, это намного более ликвидно для инвесторов по сравнению с опционом, который торгуется 10 раз в день с открытый интерес 1 000.
Чтобы узнать больше о параметрах, прочитайте Руководство по основам опций и Опции торговли и открытый интерес .
Как я могу знать, могу ли я доверять своему финансовому советнику?
Опытные инвесторы знают, чтобы задавать советнику вопросы по этим пяти основным темам:
Как секьюритизация увеличивает ликвидность?
Узнает, как увеличивается секьюритизация, влияет на оборотный капитал и ликвидность, и почему это важно для компании, стремящейся увеличить свою ликвидность.
Как я могу измерить дисперсию портфеля?
Узнайте больше о дисперсии портфеля, формуле для расчета дисперсии портфеля и о том, как рассчитать дисперсию портфеля, содержащего два актива.