a:

Совет Федеральной резервной системы и Регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA) регулируют покупку по марже в большей степени, чем Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC). Совет управляющих Федеральной резервной системы издал правила, регулирующие маржинальные счета клиентов, и сумму кредита, которую брокеры могут распространять на покупку и продажу ценных бумаг. FINRA также выпустила требования к маржинальным счетам, которые устанавливают минимальную сумму обеспечения, которое должны поддерживать клиенты.

В 1998 году Федеральная резервная система ввела в действие правило T, которое регулирует торговлю на марже. Регулирование T регулирует расширение или кредитование брокеров их клиентами. Положением T указано, что первоначальная маржа для маржинальных счетов составляет 50%, то есть инвесторы должны предоставлять средства в размере не менее 50% стоимости ценных бумаг для заключения сделки. Например, предположим, что инвестор покупает 100 акций XYZ, Inc. по цене 100 долларов за акцию. Первоначальная стоимость этих акций составляет 10 000 долларов США. В соответствии с правилом T инвестору необходимо разместить не менее 5 000 долларов на маржинальном счете, чтобы иметь возможность удерживать эту позицию.

FINRA приняла Правило 4210, в котором указаны дополнительные требования по использованию маржинальных счетов. Правило 4210 требует, чтобы клиент помещал минимум 2 000 долларов США в маржинальный счет. Эта сумма увеличивается до $ 25 000, если инвестор определяется как трейдер дневного типа. Денежный трейдер-образец - это тот, кто выполняет четыре или более дневных торгов в течение пяти рабочих дней, если эти сделки составляют более 6% от общей суммы сделок на этом счете за тот же период времени. Дневная торговля - это покупка и продажа одной и той же ценной бумаги в тот же день на маржинальном счете. Правило 4210 предоставляет брокерам полномочия назначать клиента в качестве трейдера дневной формы, если у них есть разумные основания полагать, что клиент будет заниматься этим типом торговли.

Правило 4210 также содержит требования к размеру маржи обслуживания, которая должна храниться в учетной записи. Маржа обслуживания - это минимальная сумма средств, которые должны храниться на счете, чтобы удерживать позицию. Правило 4210 требует, чтобы маржа обслуживания составляла 25% от общей стоимости ценных бумаг, которые должны храниться на счете. Это меньше 50% -ного требования к первоначальной марже. Если позиция идет против инвестора на маржинальном счете, инвестор не обязан поддерживать начальную сумму маржи. Вместо этого инвестор должен размещать только дополнительные средства на счету или выходить на позиции после того, как уровень собственного капитала опустится ниже 25% от стоимости ценных бумаг. Брокеры имеют право требовать, чтобы маржа технического обслуживания превышала 25%, а некоторые требовали поддержания уровня обслуживания на уровне 40%.Брокеры могут в одностороннем порядке ликвидировать ценные бумаги на счетах клиентов, если клиенты не могут выполнить требования к марже обслуживания.