Инвестирование в фармацевтические компании может показаться сложным, но его можно упростить. Предполагаемый риск инвестора заключается в том, что если лекарство терпит неудачу, это чрезвычайно дорого для компании. Это верно, тем более, что Управление по контролю за продуктами и лекарствами (FDA) не одобряло столько препаратов в исследованиях III фазы. Из-за этой тенденции большинство компаний по всей отрасли будут более ориентированы на лазеры на лекарства с высоким потенциалом, снижая более рискованные кандидаты. Другими словами, произойдет переход от количества к качеству. Казалось бы, это может негативно повлиять на верхнюю линию и снизить потенциал инвестора, но вряд ли это произойдет.

В течение следующего десятилетия фармацевтические компании сократят расходы, ликвидируя низкопотенциальные наркотики и средние менеджеры и передав освобожденный капитал для улучшения исследований в отношении высокопотенциальных лекарств. При таком подходе будут наблюдаться более высокие показатели успеха для испытаний на наркотики, что должно привести к увеличению доходов. Это текущая и будущая ситуация, но как вы инвестируете на основе этих обстоятельств? (Подробнее см. Ниже: Фармацевтический сектор: Помогает ли FDA или вред? )

Big Pharma

Если вы хотите стабильную и долгосрочную отдачу, то вам настоятельно рекомендуется сначала взглянуть на большие колпачки. Многие из этих компаний имеют несколько установленных и надежных лекарств на полках, и эти лекарства вряд ли когда-нибудь будут в любом месте. Johnson & Johnson's (JNJ JNJJohnson & Johnson140. 08 + 0. 11% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) Тиленол - хороший пример. Благодаря длинному списку успешных лекарств и продуктов, связанных со здоровьем, такие компании, как Johnson & Johnson, всегда смогут получать значительный доход. Если бы FDA внезапно и неожиданно вытащил один из своих препаратов с полки, это было бы хитом, но огромная диверсификация продукта ограничивала бы риск снижения.

Если фондовый рынок будет колебаться, такие компании, как Johnson & Johnson, будут лучше выдерживать шторм, чем большинство компаний на более широком рынке - независимо от отрасли. Например, если фондовый рынок забился, а кто-то столкнулся с головной болью, они все равно выйдут и купят Тайленола. Когда танк на фондовом рынке, это дискреционные расходы (связанные с технологией продукты, одежда, расходы на рестораны, отпуск), которые страдают от самых больших хитов. Большие запасы фармацевтики по-прежнему будут хитом, но они будут хорошо держаться в относительном смысле. Во многих случаях выплаты дивидендов помогли бы облегчить боль. (Более подробно см .: Как Джонсон и Джонсон стали именем семьи и Как AbbVie зарабатывает деньги .)

Крупные фармацевтические компании не предлагают тонну роста из-за их зрелость, но их рост в верхней строке обычно достаточно устойчив, чтобы обеспечить последовательную и значительную прибыль.Это, в свою очередь, позволяет этим компаниям выкупить акции и выплатить щедрые дивиденды. Когда компания покупает акции, она уменьшает количество акций, что приводит к увеличению прибыли на акцию. Это привлекает больше инвесторов и повышает цену акций.

Как уже должно быть доказано, большая фармацевтика пользуется положительным циклом в долгосрочной перспективе. Если препарат терпеть неудачу, это будет краткосрочный удар. На самом деле это должно рассматриваться как положительное для инвестора - оно позволяет вам покупать акции со скидкой на основе краткосрочного события. (Подробнее см. Ниже: Почему компания выкупает свои собственные акции? )

В верхней части все эти положительные результаты появляются еще один, что является неорганическим ростом. Если большая фармацевтическая компания увидит, что у стартапа есть высокопотенциальный препарат, он может приобрести эту компанию. Даже если препарат не одобряется после приобретения FDA, приобретающая компания может вернуть лекарство в свою лабораторию для корректировки.

Один простой трюк, помогающий определить силу и безопасность запаса, - проверить его короткую позицию. Если короткая позиция является исключительно низкой (1% или ниже), это указывает на то, что большие деньги (и часто подкованные деньги) не заинтересованы в том, чтобы делать ставки против нее. Вы не часто найдете такие мелкие короткие позиции на стартовых запасах в этом пространстве. (Подробнее см. Ниже: Короткий интерес: то, что он говорит нам .)

Start Ups

Маленькие стартапы намного выше, потому что у них нет доказанных продуктов, затраты чрезвычайно высоки, часто тонущие в долгах - все в попытке разработать лекарство, которое может быть одним из домашних. Короткие позиции обычно будут высокими, потому что большинство из этих компаний потерпят неудачу. Однако, если стартап приобретен и вы владеете акциями, то вы станете одним счастливым инвестором.

Хороший трюк, помогающий определить потенциал компании, заключается в том, чтобы прочитать свои заявки на 10-Q и 10-K. Компании разрешено сделать пресс-релиз здорово, но по закону все факты должны быть раскрыты в своих документах в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). (Подробнее см. Ниже: Подача SEC: формы, которые вам нужно знать .)

Также проверьте покупку инсайдеров. Это не касается учреждений, а частных лиц, работающих в компании. Они видят изо дня в день операции изнутри и знают потенциал препарата и эффективность управления лучше, чем любой инвестор извне. Помните, что инсайдеры продают по разным причинам, но они покупают только по одной причине - потому что они думают, что акции подорожают. Если инсайдер желает вкладывать большие суммы своих с трудом заработанных денег в компанию, это положительный знак. Не обманывайте себя маленькими покупками внутри компании. Это часто форма манипуляции. Конечно, самым бычьим знаком является то, что несколько отдельных инсайдеров покупают большие суммы акций.

Еще одна важная нота в стартапах - избегать однополых пони. Если этот препарат не удастся, то компания будет быстро идти на банкротство, и ваши инвестиционные доллары будут уничтожены в короткий срок. (Подробнее см. Ниже: Оценка фармацевтических компаний и Как ученые Гилаада стали большим именем в биотехнологии .)

Диверсификация инвестора

Любой опытный инвестор будет подвержен воздействию не только акций. Но когда дело доходит до акций, вы в идеале хотите от 15 до 20 акций, распространяемых по различным отраслям. Если вы инвестируете в фармацевтические препараты, всегда начинайте с Big Pharma, которая будет предлагать больше отказов от рыночных спадов и часто выплачивать дивиденды. Кроме того, стареющая популяция Baby Boomer приведет к значительному увеличению спроса в течение следующего десятилетия. При запуске должен быть выделен только небольшой объем вашего доступного капитала. Строго рассмотреть исследования, чтобы найти то, что вы считаете лучшим доступным вариантом, основанным на потенциале наркотиков, и инвестировать только в этот запуск. Поскольку это будет небольшая позиция, потеря не повредит вам слишком много. С другой стороны, у него есть потенциал для того, чтобы быть мультимаггером. Помните, что запуск в этом пространстве - это минное месторождение инвесторов. Большинство из них потерпят неудачу из-за постоянных потерь, в то время как избранные немногие достигнут обетованной земли. (Подробнее см. Ниже: Заинтересованы в фармацевтических запасах? Попробуйте Novartis .)

Крупнейшая фармацевтика

Если вы хотите инвестировать в большую фармацевтику, следующие компании имели самые высокие доходы по всей отрасли в 2014 году .

Джонсон и Джонсон: $ 71. 3 млрд.

Novartis AG (NVS NVSNovartis83. 70 + 1. 11% Создано с Highstock 4. 2. 6 ): 60 долларов США. 9 миллиардов

Roche Holding AG (RHHBY): 52 доллара США. 4 млрд.

Pfizer Inc. (PFE PFEPfizer Inc35. 55 + 0. 25% Создано с Highstock 4. 2. 6 ): $ 51. 6 миллиардов

Санофи (SNY SNYSanofi45. 74-1. 04% Создано с Highstock 4. 2. 6 ): $ 45. 8 млрд.

Ниже приведены несколько других ключевых показателей, которые следует учитывать (по состоянию на 22 апреля 2015 г.):

Дивидендная доходность	Коэффициент долгового капитала	1-летняя эффективность акций
JNJ < 2. 80%	0. 27	3. 10%	П
2. 90%	0. 29	24. 90%	RHHBY
N / A	1. 19	0. 94%	PFE
3. 30%	0. 51	16. 49%	SNY
3. 30%	0. 26	2. 16%	Эти запасы вряд ли оценят, если более широкий рынок будет падать, но, как уже упоминалось выше, они будут относительно устойчивыми, и это даст возможность покупать качество по более низким ценам. Долгосрочная тенденция для фармацевтических препаратов позитивна, что в значительной степени основано на стареющей популяции Baby Boomer. (Подробнее см. Ниже:

Топ-10 акций Pharma на 2015 год .) Практический результат

Когда вы инвестируете в фармацевтические препараты, всегда делайте большую фармацевтику главным приоритетом благодаря отказоустойчивости и вероятности возврата капитала акционерам. Если вы склонны к риску и хотите больше возможностей, подумайте о том, чтобы добавить один запуск, который может быть приобретен на основе наркотиков в трубопроводе. Обратите внимание на короткие позиции и покупку инсайдеров в качестве подсказок. (См. Следующее:

Как Merck нашел свой путь в миллионы медикаментов Шкафы и Почему в Pfizer намного больше, чем Виагра .) Дэн Московиц не владеет акциями в JNJ, NVS, RHHBY, PFE или SNY. В настоящее время он работает над DRR, TECS, FAZ, TWM и BIS.