Инвестирование Copycat, как следует из названия, относится к стратегии репликации инвестиционных идей известных инвесторов или инвестиционных менеджеров. Стратегия также известна как совместное инвестирование, поскольку инвестор ездит на козлах тех, кто предположительно имеет гораздо больше инвестиционного мастерства.

Но подражатель инвестирует жизнеспособную инвестиционную стратегию? Хотя доказательства его успеха несколько смешаны, есть определенные методы, которые вы можете использовать, чтобы увеличить свои шансы стать идеальным инвестором-копиратом.

Смешанное доказательство - Баффетт Бутлег против Миллера Мим

Долгосрочный успех легендарного инвестора Уоррена Баффета привлекает множество подражателей на протяжении многих лет, и это может быть связано с тем, что репликация стратегии Баффета сделала люди деньги. Согласно исследованию 2008 года Джеральдом Мартином и Джоном Путенпуракалом, гипотетический портфель, который инвестировал в инвестиции Berkshire Hathaway через месяц после того, как они были публично раскрыты, превзошел S & P 500 в среднем на 10% 75% с 1976 по 2006 год. >

Но прежде, чем вы спешите проверять текущие запасы Баффета, рассмотрите другую сторону монеты, когда длинная полоса выхолащивания заканчивается громким ударом. Управляющий фондом Билл Миллер присоединился к пантеону великих инвестиционных менеджеров после того, как его базовый целевой фонд Legg Mason Value победил S & P 500 в течение 15 лет подряд с 1991 по 2006 год. В 2007 году у фонда Миллера был неудачный год - он потерял 7%, а S & P 500 продвинутые 5%.

Но 2008 год стал прямой катастрофой для Value Trust, которая упала на 55% по сравнению с 37% -ным погружением для S & P 500, поскольку Миллер загрузился на вспышки, такие как Bear Stearns и AIG. В пятилетнем периоде до марта 2012 года Целевой фонд Value Trust опубликовал годовой доход минус 6,9%, даже когда S & P 500 вырос на 2. 0%, что почти на 9 процентных пунктов отстает от базового показателя почти на 9 процентных пунктов. Инвесторы, которые подражали Миллеру, могли бы повторить свое решение, если бы они продолжали это делать после 2006 года.

Копирование копиков

Инвестирование Copycat более широко распространено, чем можно было бы подумать, хотя его часто делают незаметно и без особых фанфаров институциональные инвесторы, такие как паевые фонды и хедж-фонды. Но идея запираться на чужие инвестиционные идеи действительно, похоже, оказалась среди розничных инвесторов. Фактически, исследовательская фирма Aite Group, базирующаяся в Бостоне, назвала «копирование торговли» одной из десяти ведущих тенденций управления капиталом в 2012 году в январе того же года.

Самые ранние инвесторы-подражатели обычно ругали нормативные документы от компаний взаимных фондов, чтобы узнать, какие запасы звездных менеджеров загрузили в последние месяцы. В настоящее время такие сайты, как gurufocus.com предлагают альтернативу этому сложному процессу, отслеживая и отображая запасы лучших инвесторов и инвестиционных менеджеров.

Тенденция «зеркального инвестирования» скопировала стратегию подражания и сделала еще один шаг вперед. Такие услуги, как Covestor, позволяют инвестору связывать инвестиционные счета с портфелями, активно управляемыми другими инвесторами или профессионалами в области инвестиций, и автоматически отражать каждый инвестиционный шаг, который делают последние.

Очевидное различие между инвестированием в подражание и зеркальным инвестированием состоит в том, что первые пытаются дублировать торговые идеи только известных и признанных инвестиционных гуру.

Кому нужно копировать?

Инвесторы, рассматривающие стратегию подражания, должны рассмотреть возможность тиражирования инвестиционных идей из следующих источников:

Успешные менеджеры по денежным средствам

• : все институциональные денежные менеджеры с более чем 100 млн. Долл. США в квалификационных активах обязаны ежеквартально заполнять форму 13F SEC, инвестиционные холдинги. Это отличный исходный документ для профессий подражателей. Менеджеры по покупке и размещению
• : инвесторам Copycat было бы намного лучше получать идеи от долгосрочных менеджеров, которые верят в покупку и удержание, а не для инвестиционных профессионалов, которые являются краткосрочными трейдерами. Это связано с тем, что временная задержка между фактической торговлей и ее отчетностью может быть вредной для эффективной репликации торговли. Лучше пойти с кем-то вроде Баффета, который часто цитируется как «Наш любимый период пребывания навсегда. « Активисты-инвесторы
• : Активистские инвесторы, такие как Карл Икан, обычно могут оценить акции, как только новости об их участии в компании станут общедоступными. Фактически, Икан часто делится своими инвестиционными планами через Twitter, что облегчает для инвесторов-подражателей возможность действовать на них, а не ждать подачи нормативных документов. Что такое риски?

Как и любая другая стратегия, у подражающего инвестирования есть своя доля рисков, таких как:

Успех не гарантируется

• : Ни одна инвестиционная стратегия не является победителем. Например, инвестор-подражатель, возможно, придется придерживаться стратегии на протяжении многих лет, если он или она следует за основополагающим менеджером, поскольку стоимость акций иногда занимает целую вечность, чтобы развернуться. Потеря терпения и отказ от стратегии преждевременно могут привести к существенным потерям в этом случае. Возможно, товар уже переместился
• : Акционер может значительно переместиться между временем, когда он был приобретен (или ликвидирован) управляющим деньгами, и время, когда эта новость будет опубликована. Это отрицательно сказывается на профиле риска-вознаграждения акций для инвестора-подражателя. Слишком много подражателей
• : Слишком много инвесторов - розничных и институциональных - смотрят верхние хедж-фонды и управляющие деньгами. Учитывая скорость распространения информации и торговлю в настоящее время, инвестор, который немного опаздывает на торговлю подражанием, находится в огромном неудобстве, поскольку запас, возможно, уже немного переместился за короткий промежуток времени. Разностный горизонт / цели инвестиций
• : Ваш инвестиционный горизонт и цели могут отличаться от вашего менеджера по денежным средствам.Например, у вас может быть очень короткий горизонт, в то время как менеджер, которого вы копируете, может находиться на длительной дистанции. Или у менеджера денег может быть уровень допуска к риску, который намного выше, чем ваш собственный. Как это сделать?

Вот несколько советов, которые следует учитывать при реализации инвестиционной стратегии подражания:

Следуйте за надежными, успешными профессионалами

• : Придерживайтесь проверенных менеджеров денег, так как вы можете иногда сталкиваться с запасом это может быть впечатляющим успехом. В качестве примера Carl Icahn продал около 3 миллионов акций Netflix (Nasdaq: NFLX NFLXNetflix Inc200. 13 + 0. 06% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) в октябре 2013 года, после в этом году акции выросли более чем втрое. Средняя стоимость Icahn по ставке Netflix составляла 58 долларов США, когда он первоначально приобрел акции 31 октября 2012 года. Через год акции были проданы примерно в 323 доллара США с приростом в 457%. Копирование своевременных инвестиций, подобных этому, может сопутствовать прибыли для портфеля любого инвестора. Тренировочное терпение
• : Преследование запаса никогда не является хорошей идеей. Если акция уже перешла на новость о том, что инвестиционный тяжеловес занял в ней позицию, лучшим способом может быть дождаться, когда она войдет в ваш диапазон покупок. Если это не так, переходите к чему-то еще. Ищите накопление
• : Запасы крупной капитализации, имеющие тяжелые времена, могут стать отличной возможностью для терпеливых инвесторов. Посмотрите на такие акции, где денежные менеджеры начали накапливать значительные позиции, поскольку это свидетельствует о доверии к ним в ближайшей к среднесрочной перспективе. Следуйте инвестиционным профи в разных секторах
• : Не кладите все яйца в одну корзину, сосредоточившись только на профессионалах в области инвестиций в одном или двух секторах. Многие топ-менеджеры и инвесторы в определенном секторе имеют значительную степень перекрытия в своих холдингах. Диверсифицируйте свою стратегию подражания, реплицируя инвестиционные идеи от гуру в разных секторах. Проведите собственное усердие
• : Не предполагайте, что копирование сделок с лучшими управляющими деньгами вокруг освобождает вас от ответственности за проведение собственной должной осмотрительности. Убедитесь, что запасы подражателей, которые вы рассматриваете, подходят для ваших инвестиционных целей и терпимости к риску, прежде чем вы его приобретете. Итог

В то время как инвестиции в подражание имеют свои риски, меры здравого смысла, такие как успешные инвесторы, проявляющие терпение, стремление к накоплению, диверсификация в разных секторах и проведение вашей собственной должной осмотрительности, могут помочь вам стать (рядом) идеальный подражатель и улучшить ваши шансы на успех инвестиций.