Сейчас мы находимся в условиях низкой скорости. Даже после того, как Федеральная резервная система начинает повышать ставки, существует хорошая вероятность того, что ставки (и доходность) останутся на низком уровне в течение довольно долгого времени.

Столкнувшись с перспективой продолжения низких урожаев, может возникнуть соблазн оживить вещи с более экзотическими предложениями. Прежде чем вы решите изменить свою стратегию, неплохо сделать шаг назад. Обычные ванильные связи могут быть лучше подходят. (Подробнее см. Простая математика для корпоративных облигаций с фиксированным купоном. )

Обычные и ликвидные

«Скучать легче покупать или продавать», - сказала Мэри Тэлбутт, глава фиксированного дохода в Bryn Mawr Trust Co. «Если у вас есть эталонная облигация или другая облигация с более крупными эмитентами, можно купить с гораздо более плотным спрэдом. Если вы планируете продавать, вы с большей вероятностью найдете кого-то, кто хочет купить ».

Обычные ванильные облигации легче торговать, и они более плотны «Посмотрите на Treasuries, - продолжал Тэлбутт, - они очень плотные и легкие в торговле, они приносят вам приличный сорт и поддерживают рыночную стоимость». Она указывает, что более эзотерические облигации поставляются с более широкими спредами, что может затруднить выход или даже безубыточность в зависимости от того, когда вы покупаете и продаете. И, конечно же, вы даже не сможете найти покупателя для более экзотических предложений.

Даже если вы решите перейти на корпоративные облигации и прочь от государственных облигаций, вы можете воспользоваться простыми ванильными облигациями от компаний с высоким рейтингом, сказал Талбютт. «Если вы покупаете простые ванильные корпоративные, есть много возможностей для людей покупать и продавать », - сказала она.« Трейдеры постоянно делают рынок в них, а ликвидность - это ключ ».

Фактор стабильности

Еще один фактор, который следует учитывать, - стабильность. У инвесторов и пенсионеров может возникнуть соблазн выжать немного больше урожая или воспользоваться скоро появляющимися процентными ставками с помощью повышающих облигаций ». Эти облигации заманчивы, если у вас есть растущая среда процентных ставок, потому что, возможно, это сразу после того, как ФРС повышает процентные ставки », - сказал Талбатт. (Подробнее см. Ниже: Как правильно выбрать облигацию для вас. )

Однако важно не обманываться внешностью. Talbutt говорит, что, хотя приятно думать, что доходность облигаций останется в соответствии с решениями Федеральной резервной системы, реальность такова, что вы не знаете, действительно ли вы будете получать выгоды ». Многие из этих повышающих облигаций имеют вызывают функции », - сказала она.« Таким образом, ее можно вызвать, прежде чем активировать ».

Если ваша облигация вызывается до того, как вы увидите преимущество повышения процентной ставки, вам нужно найти новый доход, портфолио.

Еще одна проблема, связанная со стабильностью, - это облигации, которые вы хотите инвестировать.«С людьми, стремящимися к доходности, они могут принять решение инвестировать в то, что не является точно инвестиционным классом, - сказал Талбатт. - На самом деле это не просто ваниль, даже если доходность зафиксирована, потому что у компании могут быть низкие рейтинги, и вы рискуете потерять ваш основной, а также будущие доходы ».

С простыми ванильными облигациями в вашем портфеле вы можете иметь разумную уверенность в том, что не потеряете своего принципала, и вы знаете, какой ваш доход будет каждый месяц. При проживании с фиксированным доходом стабильность важна. Если вы хотите включить доходность, диверсификация портфеля, чтобы включить некоторые фонды индекса, может помочь, а вы полагаетесь на простые ванильные облигации для ваших текущих потребностей в доходах, - говорит Талбатт. - Легче ориентировать свой поток дохода с простой ванилью.

Bottom Line

Если вы знаете, что вам понадобится определенная сумма дохода во время выхода на пенсию или в другой момент, простые облигации на основе ванили могут быть хорошим способом укрепить ваш портфель ». В условиях падения вы сохраняете свою ставку независимо от того, что, - сказал Талбатт, - в условиях растущей ставки он будет созреть по номиналу, даже если вы не увидите того же увеличения процентной ставки - и вы будете достаточно безопасны в своем ежемесячном доходе ». (Подробнее см. Учебник по основам Bond. )