Это расстраивает то, как транзакционные издержки могут съесть значительную часть вашей торговой прибыли. Эти расходы включают в себя брокерские сборы и комиссии, обменные комиссии, комиссионные сборы, пошлины за маржу и связанные с ними налоги. Эти расходы не только снижают прибыль от выигрышных сделок, но также увеличивают затраты на проигрышные сделки

В связи с этим концепция «комиссионных с нулевой комиссией» набирает популярность на финансовых рынках. Если идея поймает существенно, возможно, это изменит количество сделок в будущем. Вот посмотрите на некоторые неоперившиеся услуги, которые предлагают торговлю без посредников и некоторые ответы на вопросы, которые есть у любого трейдера. То есть, как работают эти фирмы? И как они зарабатывают деньги? (См. Также: Открытие вашей первой брокерской учетной записи - Видео.)

U. Брокерские фирмы с нулевой комиссией на базе S.

На момент написания статьи в США действуют две выдающиеся брокерские услуги с нулевой комиссией: Robinhood Markets, Inc. и Loyal3 Holdings Inc.

Основан Стэнфордским университетом выпускники Владимира Тенева и Байджу Бхатта, Robinhood - это беспроцентная биржевая брокерская компания, базирующаяся в Пало-Альто, Calf. Он является членом регулирующего органа финансовой индустрии (FINRA) и корпорации защиты ценных бумаг (SIPC). Его клиенты могут покупать и продавать ценные бумаги (фондовые индексы и ETF) в США с нулевыми торговыми комиссиями. Robinhood также доступен через мобильные приложения для Android и iOS.

Робинство в настоящее время открыто для любого жителя США в возрасте от 18 лет и старше, у которого есть действительный номер социального страхования. Хотя Robinhood планирует работать в других странах, сроки ее расширения остаются неопределенными. В настоящее время жители Австралии могут подать заявку на получение своих имен в списке ожидания.

Лояльный3, основанный в Сан-Франциско, имеет аналогичную структуру. Он не взимает комиссию за регистрацию, транзакции или переводы счетов и не требует минимального остатка на счете. Это позволяет пользователям торговать всего за 10 долларов США за счет обеспечения возможности покупки доли в акции. Так, например, трейдер всего за $ 10 на своем счете все еще может купить 0. 2 акции акций, торгующихся в настоящее время на уровне $ 50 за акцию. Наряду с обычными акциями, пользователи могут также подать заявку на акции IPO через Loyal3. Как и Robinhood, он является членом FINRA и SIPC.

У Loyal3 также есть некоторые ограничения. Например, максимальные покупки ограничены 10 000 долларов США за транзакцию и 20 000 долларов США в месяц за каждый товар. Кроме того, Loyal3 накапливает все заказы, полученные от клиентов в течение всего торгового дня, и обычно он выполняет всю партию в виде одной ежедневной сделки. Это означает, что конечная торговая цена каждого товара может отличаться (иногда значительно) от рыночной цены, когда клиент разместил свой заказ.Поскольку Loyal3 не всегда предлагает лучшие доступные цены конечным потребителям, подумайте, что этот ценовой дисбаланс является чем-то вроде косвенной стоимости вместо нулевых брокерских сборов.

Как комиссии без комиссии зарабатывают деньги?

Любые службы, по крайней мере, должны выполнять свои операционные расходы. Итак, как эти брокеры ведут свой бизнес (и выгодны)?

С одной стороны, автоматизация ранее ручного управления брокерскими функциями может существенно снизить операционные расходы. Предлагая бесшовную интеграцию и сквозную обработку (STP) в торговых потоках без каких-либо ручных вмешательств, такие фирмы, как Loyal3 и Robinhood, могут снизить свои эксплуатационные расходы и передать любые преимущества конечным пользователям. Помимо этих сбережений, эти фирмы также получают доходы от нескольких действий. К ним относятся:

• Прибыль от процентов по средствам, хранящимся на клиентских маржинальных счетах (см. Раздел «Виды брокерских счетов»)
• Прибыль от начисленных процентов по депозитам наличных средств клиентов, которые в настоящее время не инвестированы
• Прибыль от платежей за международные торговые ценные бумаги , брокерская торговля и запросы клиентов для бумажных заявлений

График расходов Робинниуса доступен здесь. По сути, у брокерской организации нет никаких сборов, если клиент торгует полностью самостоятельно, не требуя участия от персонала Robinhood. Но в тот момент, когда клиент нуждается в чем-либо, кроме голых оснований, счетчик начинает работать. И многие из этих «бонусных» сборов могут быть достаточно высокими, чтобы компенсировать отсутствие комиссий.

Стратегия Loyal3 по накоплению всех заказов для единой ежедневной торговли частично зависит от эффекта неттинга. Например, клиент «Ник» может разместить заказ на покупку двух акций Apple, Inc. (AAPL AAPLApple Inc172.50 + 2. 61% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) , в то время как «Бет» размещает ордер на продажу двух акций Apple. В этом случае Loyal3 просто дебетует счет Beth для двух акций AAPL и отнесет их к учетной записи Ника. Поскольку они не гарантируют наилучшие доступные цены, Loyal3 будет использовать любые накопленные торговые приказы в своих интересах. Они также могут предлагать дробные операции с акциями, используя те же механизмы.

Поскольку концепция нулевой комиссии является относительно новой, текущие операционные расходы этих компаний покрываются за счет венчурного финансирования. Например, Robinhood получил 66 миллионов долларов от ряда ангелов-инвесторов, включая Google Ventures, Snoop Dogg, Linkin Park, Ribbit Capital и Vaizra Investments.

Другие способы торговли бесплатно

Брокерские фирмы премиум-класса предлагают свое собственное вращение на бирже с нулевой комиссией. Многие из этих фирм предлагают торговлю с нулевой комиссией в качестве соблазна для клиентов открыть новую учетную запись, предоставляя «льготный период», который может длиться от одного до шести месяцев. (Эти счета могут потребовать различные минимальные суммы финансирования от 0 до 10 долларов США.)

Такие брокеры также предлагают планы, в которых комиссии трейдеров удаляются в обмен на поддержание высокого уровня финансирования клиентов (скажем, выше 10 000 долларов США ).Наряду с предложением X количества беспроцентных сделок, эти планы даже предлагают частичные суммы бонуса.

Трейдеры, которые торгуют часто и в больших объемах, также могут выбирать планы брокерской деятельности с фиксированной ценой. С помощью этих планов трейдер может торговать любым количеством акций без комиссии после оплаты определенной фиксированной суммы. Однако эта фиксированная сумма может оказаться слишком высокой, если вы не так активны, как ежедневный трейдер.

Практический результат

Торговля с нулевой комиссией по-прежнему является относительно новой концепцией. Трейдерам следует проявлять осторожность, так как некоторые фирмы, которые привлекают внимание, предлагают нулевые брокерские сборы, базируются за границей и поэтому остаются вне сферы компетенции регуляторов США. Инвесторы должны знать о проблемах при работе с нерегулируемыми или заморскими брокерскими фирмами, и имейте в виду, что рекламные акции регулируемых брокерских фирм США могут иметь строгие условия и условия для беспроцентной торговли. (Дальнейшее предложение: 10 советов по выбору онлайн-брокера.)

Отказ от ответственности: на момент написания этой статьи автор не держал никаких учетных записей ни в одной из упомянутых брокерских фирм.