Хотя традиционная комбинация акций, облигаций и наличных денег может обеспечить большинство инвесторов удовлетворительными инвестиционными доходами с течением времени, для богатых и институциональных инвесторов существует альтернативный класс инвестиций. Эти альтернативные инвестиции могут обеспечить дополнительную меру диверсификации и налоговых льгот, недоступных в традиционных направлениях. Следовательно, финансовые планировщики, которые понимают и предлагают такой тип инвестиций, находятся в гораздо лучшем положении для размещения более крупных и прибыльных клиентов и счетов.

Что такое альтернативные инвестиции?
Этот уникальный класс инвестиций не входит в один более крупный класс, такой как долг или акции, но может быть либо одним, либо другим. Этот инвестиционный класс может удовлетворить многие инвестиционные цели, такие как спекуляция, избежание налогов или снижение общей волатильности. Альтернативные инвестиции могут включать в себя любое из следующего, а также многие другие специализированные инвестиционные транспортные средства, обычно предназначенные для инвесторов с высокой чистой стоимостью:

• Индивидуальные или управляемые производные
• Нефтегазовые предприятия
• Хедж-фонды
• Налоговые убежища
• Программы лизинга в коммерческом оборудовании

Навигационные ограничения и правила
Финансовые планировщики которые являются зарегистрированными представителями (РР), сталкиваются с несколькими иными проблемами, чем те, кто являются зарегистрированными инвестиционными консультантами (РИА). RR ограничиваются выбором альтернативных инвестиций, которые одобрили их дилеры брокеров, в то время как у RIA есть относительно небольшие ограничения, с которыми можно бороться при выборе альтернативного транспортного средства. RR с клиентами, которые хотят альтернативные инвестиции, но не имеют таких инвестиций, одобренных брокером-дилером, имеют только один курс действий. Представитель должен представить инвестиции в отдел соблюдения брокера-дилера для утверждения и надеяться, что:

• Отдел соответствия решает утвердить инвестиции, а
• Весь процесс не занимает столько времени, что RR теряет продажу.

RR также подчиняются правилам, установленным их брокерами-дилерами в отношении альтернативных инвестиций, например, какой тип клиента репс позволит инвестировать в эти альтернативы. Обход этих внутренних правил часто может быть очень сложным, и обычно они должны получить разрешение от главы отдела контроля, президента или вице-президента компании, чтобы сделать это. Брокеры, которые не могут получить разрешение на альтернативную инвестиционную торговлю для конкретного клиента, поэтому, как правило, бессильны для осуществления транзакции.

Хотя у RIA нет таких же ограничений, как RR, они привязаны к фидуциарным компаниям, чтобы выбрать наилучшие инвестиции для своих клиентов и должны брать на себя исключительную ответственность, если их выбор пойдет не так. Но единственным реальным логистическим ограничением, с которым сталкиваются RIA при выборе альтернативных инвестиций, является то, могут ли конкретные инвестиции использоваться на платной платформе.Если это невозможно, советник должен либо получить лицензию на продажу ценных бумаг и стать назначенным брокером-дилером, предлагающим безопасность, либо найти другую инвестиционную альтернативу.

Возможной тенденцией, которая может возникнуть из этой дилеммы, являются брокерские дилеры, позволяющие своим RR действовать как RIA только в альтернативных инвестициях. Это позволяет брокер-дилеру сохранять своих представителей при удовлетворении альтернативных инвестиционных потребностей клиентов.

Оценка доступных опций
РР, у которых есть клиенты, которые хотят альтернативных инвестиций, должны спросить об их политике брокера-дилера по этому вопросу. Многим RR, возможно, придется столкнуться с выбором либо урегулирования для другого, возможно, менее подходящего, альтернативного инвестирования для своих клиентов, либо поиска нового брокера-дилера, который разместит их. Это, скорее всего, будет проблемой для брокеров, которые работают в крупных фирмах-проводниках, поскольку многие из независимых брокерских дилеров часто предоставляют гораздо более широкий спектр альтернативных инвестиций на выбор.

RIAs должны взвесить для себя потенциальную прибыль и ответственность за предложение альтернативных инвестиций. Например, у РИА может быть несколько клиентов, которые выиграют от конкретного типа альтернативных инвестиций, таких как рабочая заинтересованность в нефтегазовом проекте. Единый лизинг, который был тщательно исследован, может стать существенным источником прибыли как для РИА, так и для клиентов - и с разумной суммой ответственности для обоих.

Однако потенциальную комиссию или другую плату, которая взимается, должны всегда оцениваться в отношении любых возможных последствий, которые могут нанести ущерб РИА, если инвестиции не будут выполнены, как ожидалось. Во многих случаях такой тип решения не соответствует простому математическому анализу; RIA должны использовать здравый смысл и тщательную проверку при оценке рисков, связанных с инвестициями. RIA также должны приобретать лицензии, необходимые для осуществления транзакции, такие как лицензия на страхование жизни на случай жизни.

Заключение
Предлагая своим клиентам альтернативные инвестиции, вы получаете собственный набор рисков и вознаграждений. В частности, RIA должны тщательно оценить все соответствующие факторы перед тем, как вступить в этот тип транзакций. Однако правильно выполненная транзакция такого типа может предоставить клиентам меру прибыли и диверсификации, которые не могут быть сопоставлены традиционными инвестиционными путями, а также возможные существенные налоговые льготы. РР, которые только начинают изучать эту тему, должны получить дополнительную информацию от своих брокеров-дилеров.