Посмотрим правде в глаза. Это может быть довольно интересно услышать, что запас, который у вас есть, собирается расколоться. Нет, это не делает ваши инвестиции более ценными. Но если корпорация решает разделить свои акции, цена акций, вероятно, будет расти - и это само по себе является положительным.

Однако иногда из-за начального чувства гордости возникает одна путаница, поскольку инвесторы задаются вопросом, как разделение акций влияет на такие вещи, как выдающиеся рыночные ордера, выплаты дивидендов и даже налоги на прирост капитала.

Хорошей новостью является то, что в электронном возрасте большинство необходимых корректировок сделаны для вас. Тем не менее, это хорошая идея понять, как работает раскол, и как это может повлиять - или не повлиять на вашу инвестиционную стратегию.

Различия в запасах 101

Как правило, основной причиной разделения акций является то, что цена акций компании начинает выглядеть дорогой. Скажем, XYZ Bank продавал за 50 долларов на пару пару лет назад, но вырос до 100 долларов. Его инвесторы, без сомнения, очень довольны.

Но предположим, что другие акции в финансовом секторе торгуются значительно ниже этой цифры. Эти другие акции не обязательно являются более ценными, но случайные инвесторы иногда делают это предположение. Чтобы подавить эту реакцию, компании когда-нибудь выпустят новые акции, которые уменьшают цену акций на пропорциональную сумму.

Если XYZ Bank объявит о разрыве акций 2: 1 (также придумал разделить 2 на 1), он предоставит инвесторам еще одну акцию для каждой принадлежащей им доли. Теперь каждый из них стоит 50 долларов вместо 100 долларов. Раскол может вызвать дополнительный интерес к акциям компании, но на бумаге инвестор не лучше или хуже, чем раньше, так как рыночная стоимость его / ее общих пакетов остается неизменной.

Расширенные торговые стратегии

Для большинства торговых операций эффект разделения акций довольно прост. Но, естественно, инвесторы с более сложными позициями на складе - например, если они продают короткие или опционные варианты - могут удивиться, как раскол влияет на эти непогашенные транзакции. Если это вы, сделайте глубокий вдох. В обоих случаях ваши сделки корректируются таким образом, чтобы нейтрализовать влияние на ваши инвестиции.

Во-первых, давайте рассмотрим короткую продажу , стратегию, в которой инвестор делает ставку на то, что цена акций снизится. В принципе, инвестор берет акции через свой брокерский счет и соглашается заменить их на более поздний срок. Она немедленно продает акции на вторичном рынке, надеясь, что он / она сможет купить такое же количество акций по более низкой цене, прежде чем кредит наступит.(См. «Обзор коротких продаж».)

На первый взгляд, разделение акций может показаться удачным для короткого продавца. Если вы продали 200 акций XYZ по цене 100 долларов США, вы можете приобрести их всего за 50 долларов, верно? К сожалению, для коротких продавцов это не так просто. Брокерские услуги будут корректировать ваш заказ, так что вы будете обязаны вдвое больше акций. Когда все сказано и сделано, разброс запасов не влияет на ваше положение так или иначе.

То же самое относится и к опциям , что дает держателям право покупать или продавать акции по заранее определенной цене в течение определенного периода времени. Если у вас есть опция вызова XYZ с ценой исполнения $ 80, то есть вы имеете право купить акции по этой цене - раскол не означает, что вы внезапно «вышли из денег». «Опционная клиринговая корпорация автоматически корректирует контракт, чтобы включить в два раза больше акций - в этом случае 200 вместо 100 - и уменьшенную цену исполнения в 40 долларов, возвращая вас« в деньги ». Опять же, инвестор выходит даже.

Отмена стоп-приказов

Одной из областей, где акции могут быть удалены, является стоп-ордер. Такие заказы поручают брокеру продавать акции, если цена идет выше или ниже определенного уровня. Часто люди используют стоп-ордер для защиты от значительных потерь, особенно в тех случаях, когда они не могут или не намерены регулярно контролировать цену акций.

Не предполагайте, что ваш брокерский дом отрегулирует цену триггера после разделения акций. В большинстве случаев стоп-ордер просто аннулируется. Поэтому вам нужно будет разместить новый заказ у брокера, если вы все еще заинтересованы в защите своих инвестиций. (См. «Введение в типы ордеров: Остановить заказы».)

Доступно для дивидендов?

Один из распространенных вопросов, который инвесторы после разделения акций разделяют, являются ли их новые акции подходящими для дивидендов. К сожалению, это обычно не так. Только акции, удерживаемые на дату регистрации дивиденда, имеют право на выплату дивидендов. Другими словами, если раскол происходит сразу после даты записи, инвесторы не должны покупать акции в надежде получить чек в почте.

Что касается ситуаций, когда разделение акций происходит до даты даты выплаты дивидендов, дивиденды будут выплачиваться в основном для вновь созданных акций, за исключением того, что дивиденд, вероятно, будет разделен по сравнению с предыдущими периодами времени. Это связано с тем, что компании хотят сохранить сумму выданных дивидендов. Коэффициент выплаты дивидендов компании показывает процентную долю чистой прибыли или прибыли, выплачиваемой акционерам в виде дивидендов. Если до разделения 2: 1 коэффициент целевой выплаты XYZ Bank составляет 20% от суммы в размере 100 млн. Долл. США, это означает, что его целевая выплата дивидендов акционерам составляет в общей сложности 20 млн. Долл. США. Если XYZ имеет 10 миллионов акций в обращении, дивиденды на акцию составляют 2 доллара за акцию (общая сумма дивидендных выплат в размере 20 000 долларов США ÷ 10 миллионов акций в обращении). После раскола у компании будет 20 миллионов акций. Таким образом, дивиденды на акцию будут составлять 1 долл. США (общая сумма дивидендных выплат в размере 20 млн. Долл. США ÷ 20 млн. Акций).Вы можете видеть, что общая выплата дивидендов, выданная XYZ своим акционерам, не изменилась на уровне 20 миллионов долларов, но стоимость на акцию снизилась из-за увеличения количества акций, находящихся в обращении.

В действительности, большинство компаний избегают объявлять разброс запасов близко к дате записи, чтобы избежать путаницы.

Вычисление прироста капитала

Выяснение того, сколько налога на прирост капитала вы должны быть болью, как есть, а разброс запасов не облегчает его.

Инвесторам придется корректировать свою себестоимость, то есть стоимость принадлежащих им акций - точно рассчитать свою прибыль или убыток.

Если вы владеете акциями XYZ Bank до разделения 2: 1, ваша основа для каждой из этих первоначальных акций теперь составляет 50 долларов США, а не 100 долларов США. В противном случае может показаться, что вы пытаетесь скрыть прибыль от своей налоговой формы - никогда не будет хорошей идеей.

Имейте в виду, что вы не можете продавать свои акции в течение нескольких лет после раскола, поэтому не нужно делать небольшое исследование и выяснять, были ли ваши акции разрезаны в любой момент после первоначальной покупки. Конечно, вы захотите настроить свою базу каждый раз, когда акции будут разделены.

Новые сертификаты на акции?

Хотя у вас могут быть сертификаты на бумажные запасы для приобретенных вами оригинальных акций, не обязательно ждать появления новых писем по почте после разделения акций. В настоящее время все больше компаний выпускают новые акции в форме ввода книги (то есть в электронном виде), а не старомодно.

Чтобы выяснить, как именно эта компания справляется с этим, стоит проверить раздел «Отношения с инвесторами» на своем веб-сайте. В любом случае, не уничтожайте эти оригинальные бумажные сертификаты - они все еще действительны.

Нижняя линия

В большинстве случаев либо сама компания, либо ваш инвестиционный брокер автоматически корректируют ваши сделки, чтобы отразить новую цену акции, которая разделилась. Тем не менее, инвесторы должны сделать себе одолжение, проявляя особую осторожность при выяснении их налоговой базы и повторной отправке любых стоп-приказов, размещенных до раскола.