Stratasys Ltd. (NASDAQ: SSYS SSYSStratasys Ltd20. 85-1. 79% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) было одним из первых движителей в 3D-печать, продажа принтеров и производственных систем. Компания была основана в 1989 году, и пять лет спустя она получила первоначальное публичное предложение, но она добилась значительного роста и внимания, поскольку технология 3D-печати стала более популярной в конце 2000-х годов. Конкурентное давление и стратегические решения привели к тому, что продажи фирмы снизились и рентабельность ослабевала, поэтому инвесторы должны отслеживать показатели, отслеживающие эти важные финансовые основы. Рост выручки, рентабельность, расходы на исследования и разработки (НИОКР), общие принципы бухгалтерского учета (GAAP), денежные потоки и прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и амортизации (EBITDA) являются важными показателями для инвесторов Stratasys.

1. Рост выручки

У Stratasys есть рыночная капитализация в $ 1. 2 миллиарда и сообщил о доходах в размере 696 миллионов долларов США в 2015 году. В последние десять лет компания демонстрировала высокие темпы роста выручки в разных точках, а бычий рассказ о запасах зависит от будущего роста. Приобретение Objet в 2012 году и MakerBot в 2013 году привело к существенному увеличению выручки, но исказило долгосрочные прогнозы роста выручки. Верхняя линия Stratasys снизилась в 2015 году и снова в первой половине 2016 года, а затем потеряла более 70% своей рыночной стоимости за этот 18-месячный период. Инвесторы должны следить за темпами роста выручки, чтобы оценить конкурентные позиции компании, успешность маркетинга и качество продукции.

2. Рентабельность

Stratasys была прибыльной с 2006 по 2012 год, но она сообщила о годовых чистых убытках с 2013 года. В конце 2015 года и в начале 2016 года компания работала на уровне безубыточности, и инвесторы надеются, что ценностные характеристики компании могут быть подтверждены путем перехода на устойчивая рентабельность.

Максимизация прибыли часто не является приоритетом для растущих компаний, которые молоды и малы. Такие фирмы несут высокие операционные расходы, поскольку они строят корпоративную инфраструктуру и тратят деньги на рынок и продают свои инновационные продукты. Stratasys не является исключением, хотя его история прибыльности и падения от положительного чистого дохода являются предупреждающими признаками того, что его конкурентное преимущество может не иметь стабильности, что угрожает жизнеспособности его бизнес-модели и траектории роста.

Stratasys сообщила о чистых убытках в размере 41 млн. Долл. США в первом полугодии 2016 года по сравнению с убытком в 239 млн. Долл. США в предыдущем году. На 2015 год отрицательное влияние оказал обесценение гудвилла в размере 150 млн. Долл. США, однако более высокая валовая прибыль и сокращение операционных расходов способствовали улучшению даже после корректировки на безналичные платежи.Руководство руководства предполагает относительно высокую валовую маржу между 54 и 55%, скорректированную операционную прибыль в размере от 3 до 5% и чистый убыток по GAAP в размере от 84 до 67 млн. Долл. США.

3. Расходы на НИОКР

В настоящее время индустрия 3D-печати находится в стадии становления, хотя несколько компаний, торгуемых в отрасли, выросли до относительной значимости во всем мире. R & D имеет важное значение, поскольку новые технологии создаются и оттачиваются на фоне конкурентных условий, а компании 3D-печати выделяют значительные ресурсы для труда и материалов, связанных с концепцией и уточнением новых продуктов. Анализ исследований и разработок Stratasys дает важные детали для анализа рентабельности.

4. Согласование без учета GAAP

Stratasys сообщает о финансовых результатах, отличных от GAAP, которые не соответствуют единым стандартам бухгалтерского учета, но призваны помочь инвесторам проанализировать компанию, используя те же показатели, что и корпоративное управление. Скорректированные показатели полезны для анализа проформы, но инвесторы должны отслеживать раздел сверки, чтобы проверить, какие из них исключены. Например, Stratasys исключил расходы, такие как обесценение, амортизацию нематериальных активов, компенсацию на основе акций, затраты на реорганизацию и расходы на слияние и приобретение. Инвесторы должны убедиться, что показатели, отличные от GAAP, точно отображают текущую прибыльность компании.

5. EBITDA и денежный поток

Stratasys борется с прибылей, но он часто смог обеспечить положительные операционные денежные потоки, несмотря на отчетность о чистых убытках. Денежный поток имеет решающее значение для молодых компаний, которые финансируют инициативы по росту. Операционный денежный поток и свободный денежный поток - это два часто упоминаемых показателя, оба из которых были отрицательными в 2015 году. Stratasys ожидает небольшого снижения капитальных затрат в 2016 году по сравнению с 2015 годом и, скорее всего, будет отрицательным. EBITDA корректирует операционный доход, добавляя общие неденежные расходы, и это популярная метрика в оценке приобретения. Он иногда используется в качестве прокси для денежного потока, и Stratasys специально сообщает эту цифру ежеквартально.