a:

Премия за риск долевого участия относится к сумме дополнительной прибыли, которую инвестор может получить от инвестирования в актив по безрисковой ставке из безрискового актива. Чем рискованнее актив, тем выше премия за риск долевого участия, которую ожидает инвестор.

Например, предположим, что текущая безрисковая ставка составляет 2% исходя из ставки текущего счета казначейства (T-bill). Инвестор, смотрящий на акции, хочет вернуть больше, чем безрисковая ставка, чтобы компенсировать дополнительный риск, полученный путем покупки акций. С другой стороны, компания, стремящаяся получить капитал от инвесторов, рассматривает различные инструменты, которые она имеет в своем распоряжении, такие как дивиденды, фондовые сплиты и выкуп акций, чтобы предложить более высокую премию за риск.

Премия за риск долевого участия используется в модели ценообразования на основные средства (CAPM). CAPM рассчитывает ожидаемую доходность инвестиций на основе ожидаемой прибыли для актива, безрисковой ставки и бета акций с общим фондовым рынком. Бета измеряет риск актива по отношению к общему рынку. Например, актив с бета-версией 1. 3 по сравнению с S & P 500 обычно перемещается на 130% по сравнению с движением в S & P.

Безрисковая ставка обычно основана на преобладающей ставке T-bill. Ставка T-счета используется в качестве прокси для безрисковой ставки, поскольку правительство США никогда не дефолтовало свои долговые обязательства. В действительности, безрисковая ставка гипотетична, поскольку нет инвестиций, которые не связаны с этим риском.