Варианты backdating возникают, когда компании предоставляют варианты своим руководителям, которые соответствуют день, когда была значительно более низкая цена акций. Предполагается, что эти ситуации не являются совпадением и что советом или руководителями были предоставлены варианты, основанные на прошлой дате, чтобы сделать эти варианты более прибыльными.
На первый взгляд, опционы на звонки представляют собой идеальный способ связать уровень вознаграждения исполнительной власти с производительностью компании, поскольку по мере роста цены акций компании так же получит вознаграждение исполнительной власти. Однако эта концепция не идеальна, и есть способы, которыми руководители могут воспользоваться тем, как предоставляются варианты, чтобы заработать деньги. Цена исполнения опциона обычно выбирается путем определения цены закрытия акции в день, когда был предоставлен опцион, рассчитывая среднее значение дневных высоких и низких цен или принимая цену закрытия с торгов за предыдущий день.
Например, предположим, что это 16 августа 2006 года, а цена закрытия XYZ Corp. составляет 45 долларов США. 1 июня 2006 года цена акций XYZ Corp. составляла шестимесячный минимум в 25 долларов. Технически, любые предоставленные сегодня варианты должны иметь цену исполнения $ 45. Однако в ретроспективной ситуации варианты будут предоставлены сегодня (16 августа), но их указанный день предоставления будет 1 июня, чтобы дать опционам более низкую цену исполнения. Варианты backdating побеждают цель связывания компенсации исполнительной власти с производительностью компании, потому что носитель опций уже испытал выигрыш.
В прошлом предоставленные варианты должны были быть представлены только Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) в течение двух месяцев после предоставления опционов, что дает компаниям окно для поддержки. Из-за применения Закона Сарбейнса-Оксли 2002 года правило было изменено, и компании теперь обязаны сообщать о предоставлении вариантов в течение двух рабочих дней, что фактически устранило эту лазейку.
Акт предоставления опционов с ценами на забастовку, которые ниже текущей рыночной цены акций, является технически законным, но акт отсрочки опционов может нарушать опционный план компании, утвержденный документ, в котором подчеркивается политика опционов компании. В некоторых случаях задним числом можно считать актом мошенничества и может быть проведено расследование SEC.
Чтобы опираться на дополнительные параметры, см. Учебное пособие по основам и Стратегии разброса опций .
Ищут варианты UWTI? Лучшая удача в следующий раз | Варианты Investopedia
Недоступны для ETN VelocityShares 3X Long Crude Oil. Откройте альтернативные стратегии, которые можно использовать для хеджирования или увеличения кредитного плеча.
Что такое портфель? Это что-то, что я могу носить с собой?
Быстрый ответ на этот вопрос заключается в том, что портфель представляет собой совокупность акций, облигаций и / или других инвестиционных активов. Портфель может принадлежать человеку, группе людей или компании и может состоять из нескольких различных типов инвестиций (например, принадлежащих отдельным инвесторам) или сотен различных инвестиций (например, принадлежащих паевым инвестиционным фондам , пенсий и крупных компаний).
Что такое пип и что он представляет?
Пип - очень небольшое изменение валютной пары на валютном рынке. Его можно измерить с точки зрения котировки или с точки зрения базовой валюты. Пип - стандартизованный блок и представляет собой наименьшую сумму, по которой может изменяться котировка валюты, которая обычно составляет 0 долларов США. 0001 для валютных пар, связанных с долларом США, которые более часто упоминаются как 1/100-й из 1% или один базисный пункт.