Чарльз К. Макнейл, учитель математики, который стал аналитиком ценных бумаг, а затем букмекером в Чикаго в 1940-х годах, получил широкое распространение при разработке ставок на спред. Однако, несмотря на свои американские корни, ставки спреда в США в настоящее время не законны.

Прыжки вперед примерно через 30 лет, с другой стороны Атлантики, инвестиционный банкир из Лондона в Лондоне Стюарт Уилер основал IG Index в 1974 году, новаторскую отрасль, предлагая ставки на золото.

В то время на рынке золота было трудно трудно участвовать во многих, и распространение ставок обеспечило более простой способ рассуждать о нем.

Что такое спред?
Ставки спреда - это производная стратегия, в которой участники фактически не владеют базовым активом, на который они делают ставку, например, акции или товар. Скорее, распространители ставок просто спекулируют на том, будет ли цена актива расти или падать, используя цены, предлагаемые им брокером.

Ключевые характеристики ставок спреда включают использование кредитного плеча, способность идти как долго, так и коротко, широкий выбор доступных рынков и налоговые льготы.

Что такое спред?
Как и в торговле на фондовом рынке, две цены котируются для ставок спреда - цена, по которой вы можете купить, и цену, по которой вы можете продать. Разница между ценой покупки и продажной ценой называется спредом. Спрэд-брокер получает прибыль от этого спреда, и это позволяет делать ставки на внебиржевом рынке, в отличие от торговли на фондовом рынке.

Базовая торговля фондовым рынком против спреда
Здесь мы рассмотрим практический пример, иллюстрирующий плюсы и минусы этого производного рынка и механику размещения ставки. Сначала мы примем пример на фондовом рынке, а затем посмотрим на эквивалентную ставку спреда.

Для нашей торговли на фондовом рынке допустим покупку 1 000 акций Vodafone (LSE: VOD VODVodafone Group29. 10-0. 82% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) по £ 193. 00. Цена поднимается до 195 фунтов стерлингов. 00, и позиция закрыта, заработав валовую прибыль в размере 2 000 фунтов стерлингов, сделав 2 фунта стерлингов на акцию на 1 000 акций. Обратите внимание на несколько важных моментов. Без использования маржи это потребовало бы больших капитальных затрат в 193 тыс. Фунтов стерлингов. Кроме того, обычно комиссии взимают плату за вход и выход из торговли на фондовом рынке. Наконец, прибыль может облагаться налогом на прирост капитала и гербовым сбором.

Теперь давайте посмотрим на сравнимую ставку спреда. Сделав ставку на Vodafone, мы предположим, что с предложением предложения вы можете купить ставку в £ 193. 00. При создании этой ставки спреда следующим шагом будет решение, какую сумму совершить за «точку», переменную, которая отражает движение цены.Значение точки может меняться. В этом случае мы предположим, что одна точка равна одному изменению пенсии вверх или вниз по цене акций Vodaphone. Теперь мы предположим, что покупка или «ставка вверх» производится на Vodaphone по цене 10 фунтов за очко. Цена акций Vodaphone выросла с £ 193. 00 до 195 фунтов. 00, как на примере фондового рынка. В этом случае ставка взяла 200 очков, что означает прибыль в 200 х 10 фунтов стерлингов или £ 2 000.

В то время как валовая прибыль в размере 2 000 фунтов стерлингов одинакова в двух примерах, ставка спреда отличается тем, что как правило, никаких комиссионных, понесенных для открытия или закрытия ставки, не взимается, и не взимается пошлина на пошлины или налог на прирост капитала. В США и некоторых других европейских странах прибыль от ставок спреда не облагается налогом.

Однако, в то время как спреды не платят комиссионные, они страдают от предложения предложения, которое может быть значительно шире, чем спрэд на других рынках.

Имейте в виду также, что игрок должен преодолеть спрэд только для того, чтобы ломаться даже на сделке. Как правило, чем популярнее торговля, тем сильнее спред, снижая стоимость входа.

В дополнение к отсутствию комиссий и налогов, другим основным преимуществом ставок спреда является то, что требуемые капитальные затраты значительно ниже.

В торговле на фондовом рынке может потребоваться депозит в размере до 193 тысяч фунтов стерлингов, чтобы войти в сделку. В спред-ставках требуемая сумма вклада варьируется, но для целей этого примера мы возьмем требуемый 5% -ный депозит. Это означало бы, что гораздо меньший депозит в размере 9650 фунтов стерлингов должен был взять на себя такое же количество рыночных рисков, как и в торговле на фондовом рынке.

Использование рычагов работает в обоих направлениях, конечно, и в этом заключается опасность ставок на спред. Хотя вы можете быстро сделать большую сумму денег на относительно небольшом депозите, вы можете потерять его так же быстро. Если цена Vodaphone упала в приведенном выше примере, игроку в итоге может быть предложено увеличить депозит или даже автоматически закрыть позицию. В такой ситуации трейдеры фондового рынка имеют преимущество в том, что они могут ждать выхода на рынок вниз, если они все еще верят, что цена в конечном итоге будет выше.

Управление риском в ставках спреда
Несмотря на риск, связанный с использованием высокого кредитного плеча, ставки спреда предлагают эффективные инструменты для ограничения потерь.

• Стандартные ордера Stop Loss - Остановить убыточные заказы позволяют снизить риск, автоматически закрывая убыточную сделку, когда рынок переходит на заданный уровень цен. В случае стандартного стоп-лосса заказ будет закрывать вашу сделку по наилучшей доступной цене после достижения установленного значения стопа. Возможно, что ваша торговля может быть закрыта на худшем уровне, чем у триггера остановки, особенно когда рынок находится в состоянии высокой волатильности.
• Гарантированные ордера Stop Loss - эта форма ордера на стоп-лосс гарантирует закрытие вашей сделки с точным значением, которое вы установили, независимо от основных рыночных условий. Однако эта форма страхования от падения не является бесплатной.Гарантированные заказы на стоп-лосс обычно несут дополнительную плату у вашего брокера.

The Bottom Line
Постоянно развиваясь в изощренности с появлением электронных рынков, ставки спреда успешно снизили барьеры для входа и создали обширный и разнообразный альтернативный рынок.

Искушение и опасения чрезмерного использования остаются серьезной ошибкой. Тем не менее, низкие капитальные издержки, необходимые инструменты управления рисками и налоговые льготы делают распространение ставок привлекательной возможностью для спекулянтов.