После прочтения оценок Уолл-стрит за последние два квартала, Whole Foods Market, Inc. (WFM), наконец, вернула свою победную серию после того, как в среду средний уровень бакалейщика превысил консенсус-прогнозы по доходам и прибыль. Результаты принесли фондовый рынок WFM, увеличившись более чем на 4% после сессии. Но пока не увлекайтесь.

Помимо номеров заголовков, результатов было мало. Как сопоставимые продажи магазинов, так и средний размер корзины снизились с квартала прошлого года, а также количество транзакций. Но ничто из этого не имело значения, похоже, потому что на данный момент инвесторы готовы простить такие детали, учитывая недостатки, с которыми пришлось работать Whole Foods. Его борьба, как некоторые могли бы предположить, была оценена в акции, которая до результатов снизилась на 45% за последний год.

Квартал был наполовину хорошим, наполовину плохим

За квартал, который закончился в декабре, компания в Техасе сообщила о скорректированной прибыли в размере 46 центов на акцию, что по оценкам аналитиков составило шесть центов. Но в годовом исчислении он отражает ровный рост. В то время как только плоский рост не рассказывает всю историю деятельности компании, она поддерживает причину - в основном из-за разницы в марже - цена акций продана за последний год. (Прочитано: Почему прибыль всей пищи выращена в Skyrocket .)

И именно здесь основное внимание уделялось компании, включая сокращение расходов. Но с чистой прибылью, которая упала до 157 млн. Долл. США с 167 млн. Долл. США год назад, она предполагает, что сокращение издержек мало приносит прибыль от прибыли. Доходы выросли на 3% в годовом исчислении до рекордного уровня в 4 доллара. 83 миллиарда, выше аналитических оценок $ 4. 81 миллиард. Но это также связано с тем, что компания снизила цены на несколько продуктов, что увеличило продажи. (См. Также, Отрывки всего рынка продуктов 1, 500 рабочих мест .)

Рекордный доход - все хорошо и хорошо. Но при продажах с теми же магазинами, которые упали на 1,8% в течение квартала, он сдувает то, что было бы в противном случае отличным кварталом. Снижение продаж в том же магазине будет означать, что Whole Foods, даже с солидным доходом, не работала также в магазинах, которые открылись, по крайней мере, год назад. Другими словами, вполне возможно, что большая часть доходов в этом квартале пришлась на открытие новых магазинов и рекламные акции, которые приходят с событием.

Итог

Конкурс от Wal-Mart Stores Inc. (WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% Создано с Highstock 4. 2. 6 >) и The Kroger Co. (KR KRKroger Co21. 33-0. 79% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), которые усилили свои собственные органические предложения пищи, укусили из рынка Whole Foods. Но, привлекая многолетние и экономически выгодные покупатели через свою концепцию меньшего магазина на 365, Whole Foods, похоже, хочет избавиться от своей дорогой репутации.В той мере, в какой эти шаги, включая предоставление цифрового купона, помогают возродить продажи в том же магазине, компания может вернуться к своей прежней славе. Но перед этим требованием мне понадобится доказательство более чем на одну четверть.