a:

Инвесторы должны с осторожностью относиться к компаниям, которые в значительной степени полагаются на внебалансовое финансирование, поскольку это может сделать эти предприятия более финансово стабильными, чем они есть на самом деле. Используя внебалансовое финансирование, компании могут получать большие суммы долга, не влияя на ключевые коэффициенты передачи, такие как отношение долга к собственному капиталу. Без четкой и точной картины структуры капитала бизнеса инвесторы не в состоянии оценить риск инвестиций.

Что такое внебалансовое финансирование?

Внебалансовое финансирование - это практика бухгалтерского учета, позволяющая исключить определенные виды финансовых обязательств из баланса компании. Предположим, компания ABC должна взять кредит, но уже сильно заработала. ABC может создать дочернюю компанию и взять на себя дополнительную задолженность через эту компанию. Задолженность, приобретенная для этой цели, может быть оставлена ​​на балансе ABC, так что ее уровень долга не затронут, хотя по-прежнему выгоды от увеличения финансирования. Долг указан в балансе дочерней компании, несмотря на то, что ABC сохраняет ответственность за платежи.

Поскольку этот метод позволяет компаниям скрывать долги, использование внебалансового финансирования может ввести в заблуждение инвесторов и кредиторов.

Пример финансирования внебалансового листа

Например, предположим, что компания ABC имеет структуру капитала, состоящую из 600 000 долларов США в акционерном капитале и 150 000 долларов США в рамках долгового финансирования, при этом соотношение долга к собственному капиталу составляет 25% , Если ABC затем обеспечивает кредит в размере 100 000 долларов США для финансирования операций своего дочернего предприятия, тогда его отношение долг / капитал скачок до 42%. Инвесторы и кредиторы ищут компании с относительно низким коэффициентом долга / собственного капитала, поэтому этот всплеск может затруднить для ABC обеспечение будущего финансирования.

Если, однако, ABC использует внебалансовый метод учета этого нового займа, его коэффициенты левериджа остаются стабильными, даже если они несут ответственность за платежи по кредиту в размере 100 000 долларов США. Поскольку легко вводить в заблуждение инвесторов, которые не знают, чтобы искать внебалансовые позиции в разделе заметок на счетах компании, в последние годы ограничения на этот метод учета увеличились.