FireEye Inc. (NASDAQ: FEYE FEYEFireEye Inc14. 46-0. 21% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) - это компания-разработчик программного обеспечения, предоставляющая сеть продукты безопасности для предприятий. Компания провела первичное публичное размещение (IPO) в сентябре 2013 года по цене 20 долларов США за акцию, хотя FEYE закрыла свой первый день торгов на уровне 36 долларов за акцию. По состоянию на июль 2016 года цены акций составляли 16 долларов США. 65, вниз 16. 8% от IPO и 53. 8% от цены закрытия первого дня. Индекс Standard & Poor's 500 вырос на 28% по сравнению с тем же периодом времени. Спекулятивные предпочтения и склонность к риску можно наблюдать с колебаниями рынка, но производительность FEYE в значительной степени отделилась от рыночных колебаний. Первичные детерминанты колебаний цен произошли в перспективах роста и конкурентной позиции.

Исторические цены

FireEye открыла торги в сентябре 2013 года по цене 20 долларов США и закрыла свой первый день в 36 долларов. Акции оставались на уровне около 40 долларов США до конца 2013 года. В начале января 2014 года было объявлено о слиянии с 1 миллиардом долларов с частной охранной фирмой Mandiant, а к февралю 2014 года акции FEYE выросли до 86 долларов. Это означало, день цена закрытия. Эти прибыли были недолговечными, акции упали ниже $ 26. 50 к маю 2014. Акции пошатывались в течение оставшейся части года, неоднократно колеблющиеся от диапазона $ 40 до $ 25. FEYE закрыла торговлю в 2014 году на уровне 31 доллара.

2015 год стал для FireEye сильным, акции выросли на 83% до 53 долларов. 65 к июню, но вторая половина года больше, чем уничтожила эти выгоды. FEYE упал до 20 долларов. 75 в конце 2015 года, близкий к цене IPO. Акции упали до $ 12 в 2016 году, но он отскочил назад, приблизившись к диапазону $ 20 несколько раз.

История эксплуатации и оценка

FireEye была основана в 2004 году и насчитывает около 3 500 сотрудников. Компания невыгодна и имеет очень быстрый рост выручки на протяжении всего своего короткого срока. Это характеристики, общие для спекулятивных акций, и все ценовые движения должны анализироваться в этом контексте. Спекулятивная оценка основывается почти исключительно на будущем потенциале роста, поэтому рост выручки, доля рынка и повествование, как правило, являются более важными факторами, чем прибыль, рост прибыли и дивиденды.

Доходы от FireEye выросли на 93,9%, в 2013 году - на 16,3%, в 2014 году - на 5%, а в 2014 году - на 46,4%. Несмотря на то, что компания демонстрировала столь сильную производительность, операционные убытки компании выросли с 172 млн долларов в 2013 году до 479 млн. долл. США в 2014 году и 539 млн. долл. США в 2015 году. В то время как валовая прибыль увеличивалась в каждом году, расходы на исследования и разработки (НИОКР) и продажи, общие и административные расходы (SG & A) быстро росли в ожидании будущего роста.

Рост FEYE в начале 2014 года совпал с несколькими бычьими факторами. Приобретение Mandiant было воспринято благоприятно; финансовые результаты свидетельствуют о сильном росте доходов и более ожидаемых результатах от таких конкурентов, как Palo Alto Networks Inc. (NYSE: PANW PANWPalo Alto Networks Inc146. 69-0. 87% Создано с Highstock 4. 2 6 ) способствовали оптимизму в отношении рынка программного обеспечения для обеспечения безопасности. Последующее падение котировок акций было обусловлено тем, что держатели осознали свою прибыль и разводняющий эффект вторичного предложения FireEye на сумму 460 млн. Долл. США в марте 2014 года. Благодаря таким богатым оценкам многие ранние инвесторы обналичили некоторые из своих позиций. На данный момент продано несколько инсайдеров.

Устойчивое снижение в 2015 и 2016 годах произошло в то время, когда аппетит к риску ослабел. Рынки акций перестали взимать плату, а рост продаж FireEye замедлился. Крупные конкуренты, такие как Cisco Systems Inc. (NYSE: CSCO CSCOCisco Systems Inc 34. 40-0. 03% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) расширили свое присутствие в пространстве посредством приобретений, подняв неопределенность в том, что FireEye будет иметь устойчивое конкурентное преимущество. Снижение расходов на предприятия также затрудняло спрос, в то время как новый главный исполнительный директор и сокращение руководства влияли на доверие инвесторов.

Корреляция

Спекулятивные запасы, как правило, зависят от рыночных условий, но самые большие колебания в ценах акций обычно обусловлены событиями. FireEye не является исключением в этом отношении. Со времени своего IPO FEYE имеет коэффициент корреляции 0,344 относительно S & P 500 и 0,348 в секторе технологий SPDR. Выберите ETF (NYSEARCA: XLK XLKSel Sct Tech63 66 + 0. 05% Создано в Highstock 4. 2. 6 ). Эти коэффициенты были немного выше в течение 12 месяцев, предшествующих июлю 2016 года, но они все еще были ниже 0. 5. Эти значения показывают, что другие факторы играют гораздо более значительную роль в определении цен на акции FEYE.