Покупка на маржи похожа на покупку с помощью кредитной карты, так как позволяет вам тратить больше, чем у вас в кошельке. Покупка на маржи - это старая техника, практикуемая не только опытными инвесторами и трейдерами, но даже новичками. Перспектива возможности покупать ценные бумаги с использованием большего количества денег, чем одна, побуждает многих инвесторов опробовать новые продукты. Но помните, чем рискованнее финансовый инструмент, тем выше ставки, когда вы выбираете маржинальную покупку. Давайте посмотрим, как можно обменять биржевые фонды (ETF) на маржу и где следить! (См. Наш учебник «Margin Trading».)

Как правило, ETF нацелены на то, чтобы отражать производительность выбранного индекса или эталона (например, S & P 500, Dow Jones и т. Д.). ЕФО воспринимаются как менее рискованный и экономически эффективный способ инвестирования в фондовые рынки. Но некоторые вариации ETF (известные как нетрадиционные ETF) более сложны и рискованны, чем традиционные ETF. Хотя нетрадиционные ETF перечислены и торгуются как обычные ETF, некоторые отдельные функции отделяют первое от последнего.

Традиционные ETF

Цель этих ETF - не превзойти рыночный индекс, а соответствовать ему. Эти ETF пытаются воспроизвести движение индекса или контрольного показателя на основе 1: 1. Такие ETF классифицируются как традиционные фонды FINRA и имеют те же требования к марже, что и регулярные запасы. В таких случаях первоначальная потребность в марже составляет 50% от покупной цены, а 25% - в качестве запасной части.

Нетрадиционные ETFs

• Усиленные ETFs

Усиленные ETFs умножают дневные ходы индекса на два-три раза, увеличивая таким образом доходность, риск и волатильность индекса. Эти средства используют производные финансовые инструменты (в основном фьючерсы и свопы) для удовлетворения их ежедневной цели. Требование техобслуживания FINRA для ETF с рычажным механизмом составляет 25%, умноженное на величину кредитного плеча (не превышающее 100% от стоимости ETF). Таким образом, потребность в техобслуживании для ETF с коэффициентом 2: 1 будет равна 50% (25% x 2), а для ETF с коэффициентом 3: 1 - 75% (25% x 3). В случае дневной торговли покупательная способность дневной торговли для счета будет уменьшена на половину и одну треть, соответственно, для ETF с 2: 1 и 3: 1.

• Обратные ETF

Как следует из названия, обратные ETF предназначены для обеспечения противоположности основного движения индекса. Когда целевой показатель снижается, эти ETF поднимаются вверх и, следовательно, являются методом выживания на медвежьих рынках. В таких фондах можно найти такие слова, как «медведь», «обратный» или «короткий». Требование маржи поддержки составляет 30% в таких фондах. Инвестор получит маржинальный призыв к дополнительным средствам, если его капитал в этих фондах опустится ниже этой отметки.

• Упомянутые обратные ETFs

Эти смешанные «заемные» и «обратные» ETF и увеличивают движение индекса на два или три раза, но в противоположном направлении.Таким образом, если базовый целевой индекс снизится на 1. 5%, обратный ETF с коэффициентом 2: 1 должен подняться на 3%. В таких случаях требование маржи поддержки составляет 30%, умноженное на уровень левереджа. Таким образом, обратные ETF с коэффициентом 2: 1 и 3: 1 будут иметь требования к марже обслуживания 60% и 90% соответственно.

Потакать покупке на марже?

• Покупка традиционных ETF по марже - разумная ставка. Но когда дело доходит до нетрадиционных ETF, их функционирование должно быть очень ясным, чтобы иметь возможность получать прибыль.
• Нетрадиционные ETF справляются с ежедневной целью (2: 1 или 3: 1), но поскольку они «ребалансируют» ежедневно, долгосрочные результаты могут быть искажены. Скажите, что вы купили ETF с 3-мя оборотами, который обеспечивает трижды возврат индекса XY. Вы платите 100 долларов США за покупку доли ETF, когда базовый индекс составляет 10 000. Если индекс XY увеличится на 10%, на следующий день до 11 000, ETF с привлечением ресурсов увеличится на 30% до 130 долларов США. Теперь, если индекс упадет с 11 000 до 10 000 на следующий день, произойдет снижение на 9. 09%. Управляемый ETF, который вы удерживаете, будет сбрасываться трижды, т.е. е. на 27. 27%. Теперь, хотя индекс вернулся к отправной точке, снижение на 27 27% с 130 долларов США оставило бы вас с долей ETF всего на 94 доллара. 55, т.е. е. доля ЕФО снизилась на 5,4%.
• Нетрадиционные ETF нуждаются в постоянном мониторинге и должны быть куплены строго на короткий срок, поскольку использование нескольких торговых сессий может значительно подорвать ваш выигрыш.
• Инвесторы, игнорирующие эти соображения, либо не могут выйти в нужное время, либо в конечном итоге покупают в неподходящее время, что приводит к убыткам.
• Следует избегать покупки нетрадиционных ETF по марже, особенно для новичков, поскольку маржинальная торговля включает в себя процентные платежи и риски!

Нажмите здесь, чтобы прочитать полное уведомление FINRA о нетрадиционных ETF.

Практический результат

Стратегия покупки ETF по марже должна быть устранена новичками. Для тех, у кого есть опыт покупки на марже, он может работать, чтобы усилить отдачу, но они должны быть предельно осторожны при работе с нетрадиционными ETF. Эти ETF следует отслеживать очень внимательно, так как их долгосрочная производительность может значительно отличаться от их «ежедневных» целей. Помните, что покупка маржи несет процентные ставки и, таким образом, может вносить вашу прибыль или увеличивать убытки. Обязательно ознакомьтесь с инвестиционными целями, расходами, расходами и профилем риска ЕФО, прежде чем потакать ему, особенно по марже!

Дальнейшее чтение. Информацию о покупке ETF в стране покупки см. В разделе «10 лучших факторов при покупке ETF в стране».)