При оценке потенциальной эффективности облигации вам необходимо просмотреть определенные переменные. Наиболее важными аспектами оценки эффективности облигаций являются цена облигации, процентная ставка и доходность, сроки погашения и погашения. Анализ этих ключевых компонентов позволяет определить, является ли облигация подходящей инвестицией.

Цена

Первым соображением является цена облигации. Доходность, которую вы получите по облигации, влияет на цену. Облигации торгуются с премией, со скидкой или по номиналу. Если облигация торгуется с премией к ее номинальной стоимости, тогда преобладающие процентные ставки ниже, чем доходность облигации. Следовательно, облигация торгуется на более высоком уровне, чем ее номинальная стоимость, поскольку вы имеете право на более высокую процентную ставку.

Облигация торгуется со скидкой, если цена ниже ее номинальной стоимости. Это указывает на то, что облигация выплачивает более низкую процентную ставку, чем преобладающая процентная ставка на рынке. Поскольку вы можете получить более высокую процентную ставку легко, инвестируя в другие ценные бумаги с фиксированным доходом, спрос на облигацию с более низкой процентной ставкой уменьшается. Связь с ценой по номиналу торгуется по номиналу. Величина номинала - это стоимость, на которую эмитент будет погашать облигацию при погашении.

Процентная ставка и доходность

Облигация выплачивает фиксированную процентную ставку до ее созревания, которая представляет собой процентную ставку облигации. Процентная ставка может быть фиксированной, плавающей или подлежащей выплате только по истечении срока погашения. Наиболее распространенной процентной ставкой является фиксированная ставка до погашения, которая является частью номинальной стоимости облигации. Некоторые эмитенты продают облигации с плавающей процентной ставкой, которые возвращают проценты на основе эталонных показателей, таких как казначейские векселя или LIBOR. Облигации, которые выплачивают проценты только после погашения, называются облигациями с нулевым купоном. Они продаются со скидками по номиналу.

Доходность облигаций тесно связана с процентной ставкой. Доходность - это доход, полученный на основе цены, уплаченной за облигацию, и полученных процентов. Доходность по облигациям обычно указывается как базовые точки (бит / с). Используются два типа расчетов доходности. Текущая доходность - это годовой доход от общей суммы, уплаченной за облигацию. Он рассчитывается путем деления процентной ставки на покупные цены. Текущая доходность не учитывает сумму, которую вы получите, если у вас есть облигация до погашения.

Доходность к погашению - это общая сумма, которую вы получите, удерживая облигацию до ее созревания. Доходность к погашению позволяет сравнивать разные облигации с разным сроком погашения и процентными ставками. Для облигаций, у которых есть положения о выкупе, есть доходность, которая рассчитывает доход до тех пор, пока эмитент не сможет назвать эту облигацию.

Срок погашения

Срок погашения облигации - это будущая дата, когда ваш директор будет погашен.Облигации обычно имеют сроки погашения от одного до 30 лет. Краткосрочные облигации имеют срок погашения от одного до пяти лет. Среднесрочные облигации имеют срок погашения от 5 до 12 лет. Долгосрочные облигации имеют сроки погашения более 12 лет.

Срок погашения облигации важен при рассмотрении процентного риска. Риск процентных ставок - это сумма, по которой цена облигации будет расти или падать с уменьшением или увеличением процентных ставок. Если облигация имеет более длительный срок погашения, она также имеет более высокий процентный риск.

Выкуп

Некоторые облигации позволяют эмитенту выкупить облигацию до даты погашения. Это позволяет эмитенту рефинансировать свой долг, если процентные ставки падают. Предоставление выплат позволяет эмитенту выкупить облигацию по определенной цене на дату до погашения. Предоставленное положение позволяет продать его эмитенту по указанной цене до наступления срока погашения.

Предоставление звонков часто выплачивает более высокую процентную ставку. Если вы держите такую ​​облигацию, вы берете на себя дополнительный риск того, что облигация будет погашена, и вы будете вынуждены реинвестироваться с более низкой процентной ставкой.