Запуск в ноябре 2008 года Direxion Small Cap Bull 3X (TNA TNADir Dly SmCp62. 69-4. 26% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) биржевой фонд (ETF) - это заемный, высокозатратный фонд от Direxion Investments, целью которого является получение 300% ежедневных инвестиционных результатов индекса Russell 2000. В период между 2010 и 2015 годами TNA хорошо себя зарекомендовала, с более чем на 35%.

Его базовый индекс - Russell 2000 - состоит из примерно 2 000 акций с малой капитализацией в более крупном Russell 3000, который включает в себя 3 000 крупнейших акций в Соединенных Штатах. Расселл 2000 обычно составляет около 10% от общей рыночной капитализации Russell 3000. Это делает TNA небольшим фокусом и U. S. -centric ETF. Хотя управление TNA связывает себя только с тем, что 80% инвестировано в Russell 2000, производительность между двумя зеркалами очень тесно.

В качестве ETF с 3-процентным коэффициентом ETF TNA несет в себе три-к-одному воздействию производительности Russell 2000. Это означает, что до сборов и расходов TNA должна расти на 3% за каждые 1% в Russell 2000. Это также работает наоборот, и потери для TNA одинаково преувеличены.

Секторный состав Рассела 2000 изменяется в зависимости от изменения рыночной стоимости для перечисленных компаний США. Однако, как правило, почти 25% являются финансовыми компаниями-поставщиками, с другими значительными рисками для здравоохранения, технологий и потребительского дискреционного сектора. Ни одна акция компании не содержит более 1% индекса.

Характеристики

ETF редко отслеживают свои базовые индексы, но ошибки отслеживания, как правило, преувеличиваются за счет заемных средств. Ошибки могут быть вызваны расходами фонда - коэффициент расходов для TNA ограничен до 0,95% до сентября 2016 года - волатильность индекса, спрэды bid / ask и различия в составе безопасности между индексом и фондом. Эти различия также могут усугубляться ставками брокерских услуг, которые не включены в коэффициент расходов.

TNA не самый дорогой ETF в своей категории, но он не собирается ошибаться и для фонда Vanguard. Это инвестиционный консультант, Rafferty Asset Management LLC, создает длинные позиции, вкладывая средства в сочетание индекса малой капитализации и других долевых ценных бумаг с долевым участием.

Эти другие ценные бумаги могут включать фьючерсные контракты, опционы, лимиты акций, полы и ворота, соглашения о своп, короткие позиции, обратные выкуп и другие ETF.

Пригодность и рекомендации

Проспект фонда для Direxion Small Cap Bull 3X подчеркивает риск использования ETF с рычажным механизмом со следующим сценарием: если базовый индекс упадет на 15% за один год (маловероятно, но возможно), и если бычий ETF, как и следовало ожидать, ваши инвестиции в проигрыш потеряют 42.62%.

Эта экстремальная ценовая волатильность не для всех инвесторов. Поглощающие ETFs стали популярными, но они преувеличивают рыночные риски традиционных акций. Поскольку TNA сосредоточена исключительно на небольших шапках на биржах США, она не несет такого рода диверсификацию, которую предоставляют многие другие ETF или взаимные фонды.

Освобожденные ETFs отлично дополняют более сбалансированный портфель, но они не имеют смысла в качестве основных компонентов из-за дополнительного риска. Заключительная трехлетняя бета-версия для TNA составляет 3,6, ее альфа--4. 19, и он имеет пятилетнее отношение Шарпа 0,89, так что это не отличная игра для последователей современной теории портфеля (MPT). Инвестиции не дают доходности, поэтому все доходы должны быть получены за счет прироста капитала и зависят от объема и ликвидности.

Все сказанное, Direxion Small Cap Bull 3X ETF - это игра с высоким риском и высокой наградой, которая не подходит для всех и лучше всего используется только инвесторами, имеющими опыт использования рискованного риска. Это также активно управляемые инвестиции и не вписываются в стратегию покупки и удержания.