Высокодоходные биржевые фонды муниципальных облигаций (ETF) инвестируют в облигации, выпущенные государствами, муниципалитетами, округами или целевыми районами, такими как государственные школы, для сбора денег на расходы. Высокодоходные муниципальные облигации ETF освобождаются от налогов, что выгодно инвесторам в скобках с высокими доходами. Хотя этот сектор муниципальных облигаций предлагает высокую потенциальную доходность, он несет умеренную или высокую степень кредитного риска. Как правило, этот тип ETF отслеживает эффективность индекса, который фокусируется на высокодоходных муниципальных облигациях с использованием подхода выборки.

SPDR Nuveen S & P High Yield Muni Bd ETF

SPDR Nuveen S & P High Yield Municipal Bond ETF (NYSEARCA: HYMB HYMBSPDR Nv SP HYMB55 74 + 0. 22% Созданный с помощью Highstock 4. 2. 6 ) стремится предоставить результаты инвестиций, соответствующие результату индекса S & P Municipal Index, базового индекса HYMB. Контрольный индекс измеряет эффективность высокодоходных муниципальных облигаций, выпущенных различными государствами, местными органами власти, правительственными учреждениями и территориями в Соединенных Штатах. Поскольку HYMB включает муниципальные облигации, он освобождается от федерального подоходного налога. Однако HYMB может облагаться государственными и местными налогами на прибыль. HYMB взимает коэффициент расходов 0,45%, а средний коэффициент расходов его конкурентов составляет 0,35%.

HYMB сильно взвешен по отношению к нижегородским муниципальным облигациям с 10 и более годами до погашения. По состоянию на 20 августа 2015 года HYMB имеет налогооблагаемый эквивалентный доход в размере 8,05%, текущую доходность 5,15% и модифицированную установленную продолжительность 8,4 года. Основываясь на этих статистических данных, фонд лучше всего подходит инвесторам с фиксированным доходом с инвестиционными горизонтами, превышающими 10 лет, которые имеют допуски высокого риска, стремящиеся получить доступ к высокодоходному рынку муниципальных облигаций, при одновременном создании высоких потенциальных федеральных налоговых льгот.

Векторы рынка высокодоходных муниципальных облигаций

Векторы рынка высокодоходного муниципального индекса ETF (NYSEARCA: HYD HYDVanEck Vct HY M31. 19 + 0. 35% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) стремится реплицировать и предоставлять результаты инвестиций, соответствующие Barclays Municipal Custom High Yield Composite Index, его базовому индексу. Контрольный индекс HYD предназначен для отслеживания эффективности долговых, долгосрочных, высокодоходных, не облагаемых налогом облигаций в долларах США. HYD является единственным конкурентом HYMB и имеет 1 076 холдингов, общие чистые активы - 1 доллар США. 5 миллиардов и коэффициент расходов 0,35%. Хотя основное внимание HYD уделяется высокодоходным муниципальным облигациям, которые, как правило, имеют кредитные рейтинги инвестиционного уровня, HYD выделяет 32. 10% для облигаций инвестиционного класса.

HYD имеет среднюю доходность к погашению 5.59%, средний купон - 5 42%, налогооблагаемый эквивалент 30-дневной доходности SEC, по федеральной налоговой ставке 39,6%, 7,8% и эффективной продолжительностью 9 92 лет. Благодаря высокой эффективной продолжительности, HYD несет умеренную или высокую степень риска процентных ставок. Если доходность увеличится на 100 базисных пунктов, портфель HYD теоретически снизится на 9. 92%. Таким образом, HYD лучше всего подходит для инвесторов с фиксированным доходом с допусками высокого риска и долгосрочными инвестиционными горизонтами, которые стремятся получить доступ к диверсифицированному портфелю высокодоходных муниципальных облигаций и хотят получать ежемесячный доход.

Векторы рынка Short Hi-Yld Muni ETF

Векторы рынка Краткосрочный высокодоходный муниципальный индекс ETF (NYSEARCA: SHYD SHYDVanEck Vct Shrt24. 45 + 0. 45% Создано с Highstock 4. 2 6 ) стремится обеспечить инвестиционные результаты с высокой степенью корреляции, что соответствует Barclays Municipal High Yield Short Duration. Индекс отслеживает общую эффективность высокодоходных, краткосрочных, не облагаемых налогом муниципальных облигаций, выраженных в долларах США. SHYD был выпущен 13 января 2014 года, и поэтому его отсутствие ликвидности, широкие спрэды bid-ask и отсутствие статистики исторического современного портфеля (MPT) затрудняют инвесторам определять, соответствует ли он их профилю риска.

Хотя SHYD фокусируется на высокодоходных муниципальных облигациях, таких как его дочерний фонд HYD, но с более короткими сроками, на 31 июля 2015 года он выделяет 43,6%. Инвестиционные и высокодоходные муниципальные облигации с 31 июля 2015 года. Поскольку SHYD фокусируется на краткосрочные муниципальные облигации, он имеет более низкую эффективную продолжительность, чем его дочерний фонд, HYD и его конкурент HYMB. Это говорит о том, что SHYD имеет более низкую степень риска процентных ставок, чем его аналоги, HYD и HYMB. Эффективная продолжительность SHYD 4. 21 год показывает, что теоретически она теряет 4. 21%, если процентные ставки повысятся на 1%.

В целом, SHYD лучше всего подходит инвесторам, ищущим доступ к краткосрочному высокодоходному рынку муниципальных облигаций, при одновременном получении высоких потенциальных доходностей с низкой степенью чувствительности к процентным ставкам. Кроме того, из-за федерального освобождения от налогов SHYD выгодно для потенциальных инвесторов, которые находятся в более высокой налоговой группе.