Утилиты сокрушили другие сектора, а сектор Utilities Select Sector SPDR ETF (XLU XLUSel Sct Utlts55. 00-0. 38% Создано с помощью Highstock 4 2. 6 ), обращая знак на SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) 5 % снижение.

Сектор	Символ ETF	Показатели производительности на год (середина 18 февраля)
Утилиты	XLU XLUSel Sct Utlts55. 00-0. 38% Создано с Highstock 4. 2. 6	5. 73%
Потребительские скрепки	XLP XLPSel Sct Cns Stp52. 57-1. 07% Создано с Highstock 4. 2. 6	0. 99%
Промышленный	XLI XLISel Sct Ind71. 87 + 0. 06% Создано с Highstock 4. 2. 6	-2. 94%
Энергия	XLE XLESel Sct En70. 25 + 2. 29% Создано с Highstock 4. 2. 6	-4. 41%
Технология	XLK XLKSel Sct Tech63. 63 + 0. 22% Создано с Highstock 4. 2. 6	-4. 76%
Материалы	XLB XLBSel Sct Mat58. 58-0. 43% Создано с Highstock 4. 2. 6	-4. 77%
S & P 500	SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Создано с Highstock 4. 2. 6	-5. 39%
Потребительский дискреционный	XLY XLYSel Sct Cns Dis92. 37 + 0. 73% Создано с Highstock 4. 2. 6	-6. 58%
Здравоохранение	XLV XLVSec SPDR Hlth81. 36-0. 31% Создано с Highstock 4. 2. 6	-7. 80%
Телекоммуникации	XTL XTLSPDR S & P Tel66. 36 + 0. 32% Создано с Highstock 4. 2. 6	-8. 72%
Финансовые показатели	XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0. 11% Создано с Highstock 4. 2. 6	-11. 46%

Вы бы этого не знали, хотя, глядя на возвращения на этой неделе (цифры по состоянию на середину четверга). S & P 500 вернул чуть более 4%, и каждый сектор, измеренный соответствующим фондом обмена SPDR (ETF), вырос более чем на 2%, за исключением коммунальных услуг. Почему наилучший сектор 2016 года оставил на этой неделе столь обширный запас?

Сектор	Символ ETF	Неделя эффективности
Телекоммуникации	XTL XTLSPDR S & P Tel66. 36 + 0. 32% Создано с Highstock 4. 2. 6	8. 36%
Потребительский дискреционный	XLY XLYSel Sct Cns Dis92. 37 + 0. 73% Создано с Highstock 4. 2. 6	6. 30%
Энергия	XLE XLESel Sct En70. 25 + 2. 29% Создано с Highstock 4. 2. 6	6. 17%
Технология	XLK XLKSEL Sct Tech63. 63 + 0. 22% Создано с Highstock 4. 2. 6	5. 26%
S & P 500	SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Создано с Highstock 4. 2. 6	4. 02%
Здравоохранение	XLV XLVSec SPDR Hlth81. 36-0. 31% Создано с Highstock 4. 2. 6	3. 77%
Финансовые показатели	XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0. 11% Создано с Highstock 4.2. 6	3. 48%
Материалы	XLB XLBSel Sct Mat58. 58-0. 43% Создано с Highstock 4. 2. 6	3. 30%
Промышленный	XLI XLISel Sct Ind71. 87 + 0. 06% Создано с Highstock 4. 2. 6	3. 06%
Потребительские скрепки	XLP XLPSel Sct Cns Stp52. 57-1. 07% Создано с Highstock 4. 2. 6	2. 33%
Утилиты	XLU XLUSel Sct Utlts55. 00-0. 38%	-1. 74%

Обзор аналитиков Global Merrill Lynch от Bank of America помогает объяснить, что происходит. 165 респондентов опроса, которые управляют почти половиной триллиона долларов между ними, в основном нервничают по поводу глобального макроэкономического прогноза и складывают в классы активов, которые, по их мнению, относительно безопасны. Это означает, что много наличных денег: 5. 6% респондентов, долгое время занимающихся активами с нулевым возвратом, больше всего с ноября 2001 года.

Когда дело касается акций, инвесторы ищут более безопасные сектора. В период с января по февраль среднее положение респондентов в коммунальных услугах выросло на 14 процентных пунктов, что привело к массовому сдвигу. Телекоммуникации, которые выросли на 8% на этой неделе, также получили импульс. Эти деньги должны были прибыть откуда-то конечно, а потребительские дискреционные, фармацевтические и банковские акции были среди проигравших. Позиционирование в акциях вообще также снизилось за месяц.

Здесь применяется тот же принцип. Хорошие, если и двусмысленные, шумы, исходящие от ОПЕК и друзей, вызвали ралли в масле, которая из-за недавней гиперкорреляции между ними произвела широкое ралли в акциях. Но эти деньги должны были произойти откуда-то, в этом случае - в привилегированном убежище, в секторе коммунальных услуг.

Лояльность рынка может продолжать пользоваться коммунальными услугами, по крайней мере, по сравнению с другими секторами. В 2014 году он вырос на 25%, исключая дивиденды, XLU упал в немилости в 2015 году, сдвинув 17% между пиком в конце января и минимумом в начале сентября. С тех пор он добился 12-процентного прироста, поскольку волатильность рынка преследовала инвесторов от более рискованных ставок.

Возможно, инвестирование ETF не для вас. Как мы узнали 24 августа, распродажа может вывести цены ETF из тех активов, которые они отслеживают, и другие сбои могут быть выявлены вовремя. Таким образом, для старомодных сборщиков акций крупнейшими холдингами XLU являются NextEra Energy Inc. (NEE NEENextEra Energy Inc151. 86-0, 52% ) на 9. 2%, Duke Energy Corp. (DUK DUKDuke Energy Corp 87. 73% ) на 8. 6%, Southern Co. (SO SOSouthern Co51. 65-1. 51% ) на 7. 8%, Dominion Resources ( D DDominion Energy Inc., 56-0, 14% ) на 7,3% и American Electric Power Co. Inc. (AEP AEP ) при 5,4%.

Итог

После многих лет поддержки роста стоимости инвесторы становятся все более осторожными. Волатильность напугала многих менеджеров фондов для перераспределения в более безопасные сектора. Это особенно касается коммунальных услуг, а также телекоммуникационных и государственных облигаций. Точно так же, когда митинги, такие как эта неделя, уйдут, деньги вернутся из сектора в более рискованные активы.