a:

Современная теория портфеля или MPT появилась от Гарри Марковица и впервые была представлена ​​в статье под названием «Выбор портфолио», опубликованной в 1952 году журналом «Финансы». Теория основана на гипотезе Марковица о том, что инвесторы могут разработать оптимальный портфель, чтобы максимизировать прибыль, взяв поддающуюся количественному измерению степень риска. По сути, инвесторы могут уменьшить риск путем диверсификации с использованием количественного метода.

Большая часть того, как современные институты и фонды управляют своими портфелями, основана на MPT. Каждый запас имеет индивидуальный риск, секторный риск и рыночный риск. Индивидуальный риск связан с запасом, например, с изменением управления или улучшением операций. Отраслевой риск возникает в конкретном секторе и может включать изменение технологии или снижение спроса. Рыночный риск распространяется на весь рынок, например, изменение процентных ставок или замедление экономического роста.

При надлежащей диверсификации через MPT можно исключить индивидуальный фондовый и секторный риск. Пассивное инвестирование включает в себя MPT, поскольку инвесторы выбирают индексные фонды, которые являются низкими издержками и хорошо диверсифицированы. Убытки в любом отдельном складе не являются достаточно существенными, чтобы нанести ущерб производительности из-за диверсификации.

До начала МРТ основное внимание уделялось поиску лучших запасов с наилучшей отдачей. Понимание Марковица заключалось в том, что выбор правильного сочетания акций также может привести к возврату при одновременном снижении риска. Эти теории стали стандартным компонентом того, как инвесторы рассматривают свои портфели. Успех и преобладание пассивного инвестирования также свидетельствует о вездесущности современной теории портфеля.