В свою 20-летнюю историю биржевые фонды (ETF) стали достойным конкурентом более традиционных паевых фондов. В то время как ETF еще не измеряют до взаимных фондов с точки зрения выбора (имеется около 1 400 ETFs на общую сумму 2 триллиона долларов в активах против 8 000 паевых инвестиционных фондов, составляющих 15 триллионов долларов активов), ETF стали чрезвычайно популярными, и для хорошая причина. В некоторых случаях ETF избили их более зрелые коллеги в отношении производительности, сборов и простоты использования.

Сходства с одной большой разницей

На первый взгляд, взаимные фонды и ETF очень похожи. Оба позволяют частным лицам инвестировать пассивно через недорогие индексные фонды, которые отслеживают рынок или принимают более активный подход за счет более дорогостоящих, более активно управляемых фондов. Разница зависит от инвестора, в зависимости от его или ее потребностей. (Подробнее см. Ниже: Лучшие ETF для сегодняшнего неустойчивого рынка. )

Одно из главных различий между двумя показывает, что их сходства только глубокие. Это также показывает присущее в ETF преимущество: налоги. Несмотря на то, что в инвестировании легко упускать из виду, налоги играют большую роль, чем можно было бы понять. Эта разница в налогообложении сводится к структуре этих двух инструментов.

Руководители взаимных фондов должны продавать холдинги для покрытия выкупа акционеров. Они также должны делать дистрибутивы в конце года. В каждом случае результатом является распределение прироста капитала. Инвестор по-прежнему несет ответственность за облагаемое налогом событие, хотя он или она ничего не сделал, чтобы его вызвать.

ETF не структурированы таким образом. Они торгуют, как акции, что означает, что единственный раз, когда инвестор сталкивается с подобным налоговым событием, это когда они продают холдинг. Налоговая структура ЕФО дает инвесторам больший контроль.

Преимущества ETF не прекращаются. IRS позволяет инвесторам списать до 3 000 долларов в случае потерь капитала каждый год, предполагая, что они превышают прибыль. К сожалению, это пособие не распространяется на паевые инвестиционные фонды. Если вы испытываете потери капитала при продаже взаимного фонда, вы не получаете налоговую выгоду. Это не относится к ETF. Как и в случае продажи акций, ETF позволяют вам требовать потери капитала. Возможность требовать потери капитала обеспечивает ETFs значительное преимущество для их взаимных фондов, когда инвесторы начинают смотреть на роль налогов в своих портфелях. (Подробнее см. Ниже: В чем преимущества ETF более эффективны для налогообложения, чем взаимные фонды? )

Предостережение

В большинстве случаев ETF будут предпочтительным средством выбора из налоговая перспектива. Это даже тот случай, когда они удерживаются в налогооблагаемом брокерском счете против транспортного средства, защищенного налогом. Поскольку недорогие индексные фонды только делают транзакции для имитации индекса, который они отслеживают, они испытывают более низкий оборот и тем самым обеспечивают более легкое налоговое бремя.

Это не обязательно для всех ETF. Товарные ETF отличаются от налоговой точки зрения. Товарные ETF могут содержать физический товар, в который он инвестируется, или их можно было бы считать такими же, как предметы коллекционирования, и, следовательно, иметь специальный налоговый режим. Это приведет к дополнительной налоговой отчетности, которая должна быть рассмотрена до их проведения на налогооблагаемом брокерском счете.

Не стоит с перспективой

Как и налоги, стоимость играет важную роль в инвестировании. В большинстве случаев ETF избили взаимные фонды по стоимости. Многие паевые фонды активно управляются , , что означает, что они будут нести более высокий коэффициент расходов. Средний коэффициент расходов для активно управляемого паевого фонда, по состоянию на 2014 год, составил 99 базисных пунктов, и это не редкость, когда коэффициенты удваивают эту сумму. (Более подробно см .: Сведение к минимуму вознаграждений ЕФО. )

С другой стороны, ETF могут быть значительно дешевле. Средний коэффициент расходов для ETF составляет 44 базисных пункта. Однако, глядя на индексные фонды, невозможно найти средства, которые составляют менее половины этой суммы. После многих лет эта кажущаяся минимальная разница составляет до тысячи долларов в виде инвестиционных сборов. Это потерянные деньги требуют серьезного взгляда на более дешевую альтернативу.

Итог

Взаимные фонды и ETF - это инструменты качества, которые помогут вам достичь ваших целей вложений. Они могут и будут использоваться в рамках многих инвестиционных стратегий. Но недорогой аспект и больший контроль над налогооблагаемыми событиями дают преимущество ЕФО в большинстве случаев. (Подробнее см. В наших взаимных фондах и Центре ETF.)