Долговой рынок является одним из немногих мест, где консервативные инвесторы могут найти то, что они ищут. С триллионами долларов США различных инструментов с фиксированным доходом инвестор может выбрать облигацию, которая соответствует его временному горизонту, неприятию риска и ожидаемым доходам.

2015 год оказался сложным для рынка облигаций, при этом во второй половине года произошло много волатильности. Самыми значительными факторами были борьба в энергетическом секторе и возможное повышение процентной ставки со стороны Федерального резерва США. Когда цена на нефть упала, многие эмитенты корпоративных облигаций в энергетическом секторе начали испытывать проблемы с наличными деньгами, вызывая сомнения в их способности погашать долг. По мере того, как сбывалась энергетическая облигация, она распространялась на другие уголки долгового рынка.

Инвесторы, которые рассматривают возможность инвестирования в паевые фонды облигаций, должны быть готовы к усилению волатильности в 2016 году, поскольку ФРС, вероятно, готовится повысить процентную ставку впервые за более чем десятилетие. Тем не менее, повышение процентной ставки, вероятно, будет очень постепенным и с небольшим шагом, зависящим от производительности экономики США. Инвестирование в средства промежуточных облигаций может обеспечить лучшую защиту от процентного риска по сравнению с долгосрочными фондами облигаций, где холдинги очень чувствительны к изменениям процентных ставок.

Фонд PIMCO GNMA класса D

Активы под управлением (AUM): 820 миллионов долларов США

Среднегодовая стоимость чистой стоимости активов (NAV) на 2010-2015 годы: 2. 88%

Чистая коэффициент расходов: 0,9%

Фонд PIMCO GNMA Fund D инвестирует в диверсифицированный портфель государственных ценных бумаг с фиксированным доходом, выпущенный Национальной ипотечной ассоциацией (Ginnie Mae). Поскольку Ginnie Mae является государственным агентством, и его обязательства гарантированы правительством США, облигации Ginnie Mae имеют очень низкий риск дефолта и гораздо более низкую доходность по сравнению с корпоративными облигациями. Большая часть фондов фонда сосредоточена в ипотечных ценных бумагах Ginnie Mae (MBS) со средней продолжительностью портфеля 3. 56 лет.

По состоянию на 30 ноября 2015 года фонд продемонстрировал 30-дневный доход SEC в размере 1,1%. Фонд не взимает плату за загрузку и имеет первоначальные инвестиционные потребности в размере 1 000 долл. Из-за его твердых доходностей, скорректированных с учетом риска, фонд получил пятизвездочный рейтинг от Morningstar.

Фонд гибкого облигационного фонда Janus T

AUM: $ 9. 14 млрд.

Среднегодовая доходность NAV в 2010-2015 годах: 3. 71%

Коэффициент чистой стоимости: 0. 69%

Фонд гибких облигаций Janus класса T инвестирует большую часть своих активов в корпоративные облигации, но он активно управляет своим портфелем в случае увеличения воспринимаемого риска путем перераспределения холдингов в пользу более безопасных ценных бумаг с фиксированным доходом, таких как U.S. Обязательства по казначейству и MBS, выпущенные государственными органами США. В настоящее время фонд владеет 50% своих активов в государственном и агентском долгах США, а остаток распределяется на различные корпоративные облигации с наибольшей концентрацией в промышленном секторе.

30-дневная доходность SEC на фондовом рынке составляет на уровне 33,33% на 30 ноября 2015 года. Фонд опередил многих своих сверстников в категории промежуточных облигаций и получил пятизвездочный общий рейтинг от Morningstar. Фонд не имеет платы за загрузку и поставляется с минимальным объемом инвестиций в размере 2 500 долларов США.

Акции инвестора Vanguard GNMA Fund

AUM: $ 25. 9 млрд.

Среднегодовая доходность NAV в 2010-2015 годах: 2. 96%

Коэффициент чистой стоимости: 0. 21%

Акции инвестора Vanguard GNMA Fund советуются Веллингтонской управляющей компанией и инвестируют в MBS, выпущенные Ginnie Mae с целью минимизации риска предоплаты и концентрации на ценных бумагах, которые выглядят недооцененными по сравнению с индексом GNOME Barclays US, базовым индексом фонда. Помимо ценных бумаг Ginnie Mae, фонд удерживает обязательства Казначейства США с распределением, как правило, менее 10% активов фонда.

Фонд имеет один из самых низких коэффициентов расходов среди своих сверстников и не взимает плату за загрузку. Первоначальная минимальная сумма инвестиций составляет 3 000 долларов США. Средняя продолжительность фонда составляет 4 года, а доходность SEC на 30 дней составляет 2,38%. Фонд показал высокую производительность даже во время кризисных ситуаций в 2009 году и совсем недавно. Он заработал пятизвездочный общий рейтинг от Morningstar за его превосходную доходность, скорректированную с учетом риска.

Общий фонд доходности облигаций Гуггенхайма P

AUM: $ 2. 1 млрд.

Средневзвешенная годовая доходность NAV на 2012-2015 гг.: 3. 85%

Коэффициент чистой стоимости: 0. 87%

Фонд общей доходности облигаций Гуггенхайма класса P был запущен в 2011 году и инвестирует в разнообразные мульти- секторный портфель суверенных, агентских и корпоративных облигаций. Большинство фондов фонда имеют инвестиционный уровень. Тем не менее, фонд имеет более 40% ценных бумаг с фиксированным доходом, которые ниже инвестиционного уровня или не оцениваются, что приводит к тому, что портфель фонда подвержен более высокому риску дефолта по сравнению с более консервативными облигациями. Более 30% активов фонда инвестировано в ценные бумаги с активами, а корпоративные облигации - около 22%.

Фонд имеет среднюю продолжительность 3.89 лет для своего портфеля, а его доходность 30-дневной SEC составляет 4 01% на 30 ноября 2015 года. За свою высокую производительность он заработал пять- звездный рейтинг от Morningstar. Инвесторы должны вносить первоначальные инвестиции в размере 2 500 долларов США. Поскольку фонд инвестирует в ценные бумаги с более высоким риском дефолта, инвесторы должны включить его в состав хорошо диверсифицированного портфеля.

Брокерские фонды Total Back Fund Institutional Shares

AUM: $ 7. 1 млрд.

Среднегодовая доходность NAV в 2010-2015 годах: 4. 39%

Коэффициент чистой стоимости: 0. 45%

Фонд «BackRank Total Return Fund Institutional Shares» инвестирует в ценные бумаги с фиксированным доходом с инвестиционным капиталом с целью генерирующих доходность, превышающую доходность Barclays U.S. Совокупный индекс облигаций. Фонд приносит знания институциональных облигаций BlackRock отдельным инвесторам. Он может использоваться как диверсифицированный портфель основных облигаций. На казначейские облигации США приходится около 34% активов фонда. Пропускные MBS агентства имеют около 28% ассигнований, в то время как корпоративные облигации инвестиционного класса составляют 19% портфеля фонда.

Фонд имеет среднюю продолжительность в пять лет и доходность SEC за 30 дней - 2,97%. Первоначальных инвестиционных требований нет. Фонд получил пятизвездочный общий рейтинг от Morningstar за то, что он превзошел большинство своих сверстников в категории промежуточных облигаций.

Bottom Line

Консервативные инвесторы, заинтересованные в взаимных фондах промежуточных облигаций, имеют множество убедительных опционов по разумной цене. В зависимости от неприятия риска и ожидаемой прибыли инвесторы должны тщательно оценивать профиль риска / вознаграждения каждого фонда до того, как будут перечислены средства.